基于内生性视角的民营上市公司股权结构与公司绩效研究

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近年来,我国民营企业数量和市值都迅速上升。民营企业已成为我国国民经济的重要组成部分,部分佼佼者已经上市,因此民营上市公司经营绩效的好坏越来越受到人们的广泛关注。作为公司治理体系的基础,股权结构在很大程度上影响甚至决定着公司控制权的配置及治理机制的运作方式,最终影响公司绩效。在此情况下,加强民营上市公司的研究,既有利于对其进行合理的认识和评价,也有利于其自身的经营和发展。  首先,介绍了本论文的研究背景及研究意义,界定了民营上市公司、股权结构、公司绩效及内生性的概念,提出自己的研究路线和研究方法。继而分析了股权结构的理论基础:两权分离理论、委托代理理论及公司治理理论,在此基础上分别从外生性和内生性视角的研究出发详细分析了目前国内外在股权结构与公司绩效方面的最新研究动态,并将两种研究视角的研究进展进行了简要的比较。如文献综述的结果显示,越来越多的经验证据已表明,股权结构是内生的。在实证研究中如果不加以考虑,只是单纯的把股权结构当成是外生的,可能会得出偏颇的结论。在前面文献综述、研究方法和理论的基础上,通过相关实证分析并得出自己的研究结论。在研究股权结构与企业绩效关系时,发现股权结构是内生的而不是外生的。它与企业绩效之间存在双向互动关系,除了股权结构对绩效有显著的促进作用以外,后者对前者也有强烈的反馈作用。
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