近年来,我国经济虽然保持增长,但增长速度放缓,需求作为拉动经济增长的三驾马车之一近年来在国内生产总值中的占比虽越来越大,但与发达国家相比,国内需求占国内生产总值的比重较低,特别是2020年以来,“新冠”疫情爆发对我国消费产生了很大的冲击,内需不足这一现状在疫情之下更为凸显,短期来看,刺激消费可以缓解疫情对经济带来的冲击,长期来看,消费增长有利于我国经济新常态下实现经济的转型。考虑到住房、股票资产在家庭资产中具有重要地位,而且近几年来刚性支付下收益高于存款利息的银行金融产品深受居民欢迎。因此,论文将同时考虑住房、股票、银行理财产品三项资产。此外,与以前研究财富效应的文献不同,论文使用35个大中城市数据,因为资产的财富效应是具有城市异质性的。论文根据《2019城市商业魅力排行榜》中对我国城市的划分,将数据分为四个层级城市组别分别进行研究。论文的研究目的是分析住房价格,股票价格和银行金融产品收益的变化对不同层级城市的城镇居民消费的影响。论文使用实际平均房价增长率、上海证券综合指数增长率、实际一年期存款利率来分别衡量住房价格变动、股票价格变动和银行金融产品收益;并以2004年至2018年间35个大中城市的面板数据为样本,使用混合OLS回归模型,来分析资产价格变化对消费的影响。从结果来看,房价对各层级城市城镇居民消费的影响并不相同。从全国范围来看,房价上涨对消费具有轻微促进作用,而对一线城市城镇居民来说,住房资产具有负面财富效应,对于新一线城市和三线城市来说,未发现房价波动对城镇居民消费具有影响,对于二线城市来说,房价上涨对消费具有促进作用。股指的上涨对各个层级城市的城镇居民的消费总体没有显著的影响,但是,在牛市时期,它对一线城市的城镇居民的消费产生显著的积极财富效应。最后,银行金融产品的收益增加对一线城市及新一线城市的城镇居民的消费产生负面的财富效应,这可能因为厌恶风险的城市居民更喜欢投资具有稳定回报的银行金融产品,因此会减少其他商品的消费。论文的政策意义在于控制房价的非理性上涨,为有购房倾向的居民建立合理的住房保障机制。促进有效的金融改革,以减少中国股市的剧烈波动,严格理财产品的监管规则。此外,就宏观调控而言,决策者必须考虑到不同层级城市的差异,因城施策,这一点至关重要。