中国证券市场股改行情的VaR模型分析

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2005年中国股票市场开始股权分置改革,2005年6月本轮股改行情启动并延续至今。本文运用VaR参数模型、VaR非参数模型对2005年6月至2007年底中国股票市场主要指数进行实证研究,说明Monte-Carlo模型在置信度要求较高时最适合本轮行情风险的估计,而历史模拟法在置信度要求较低时最适合本轮行情风险的估计。同时,本文用最优衰减因子评价股权分置改革前后中国股票市场的风险程度,说明了股权分置改革在降低股市风险方面是成功的。
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