在证券市场的两个基本功能——信息处理和资本配置,其运行的作用机理是通过股票的价格实现资源的有效配置。基于有效市场理论的传统观念下,通常将信息有效视同为资源配置有效。因此,目前针对市场有效性的学术理论绝大部分仅验证了信息变化对股票价格的影响,却缺乏对市场中股票价格对资源优化配置引导作用的研究。目前学术界对传统有效市场理论仍在不停的考究,不少国外学者已慢慢开始从价格信号这个角度来验证其对资源配置的引导作用。大多以国外的相关数据作为样本从宏观角度考察股价信息含量与资源配置效率之间的关系,缺少以我国证券市场为样本从微观角度对两者关系的研究。另外,中国证券市场成立时间不长,股票价格存在严重的同涨同跌现象,股票价格中对公司层面的私有信息的反映程度低。而信息可以通过股票交易进入股价,公司信息质量的好坏程度影响着股价中信息的含量。在众多的信息中,会计信息作为公司层面私有信息的重要部分,可以综合反映公司的基本信息,能够影响企业投资者的利益和企业经营者的决策。鉴于以上分析,本文在研究股价波动同步性对企业资源配置效率的影响时加入了会计信息质量作为中间变量。研究会计信息质量的影响下两者之间的关系将如何变化。论文对国内外相关文献进行了回顾和总结。通过对相关理论基础的阐述,为本文研究假设提供理论支撑。并选取上海证券交易所上市公司数据为样本,实证研究在加入会计信息质量这个中间变量后,股价波动同步性对资源配置效率的影响。得出随着股价波动同步性的降低,股价中信息含量的提高会使得企业的资源配置更有效,资本流入的增减对企业效益变动更加灵敏。加入会计信息质量作为中间变量后,得出会计信息质量可以降低股价波动同步性,使其对企业资源配置效率的影响降低。同时,我们得出与国有企业相比,高质量会计信息降低股价波动同步性,提高资源配置效率的作用在民营企业中表现得更显著。根据本文得出的结论,提出以下几点政策建议:第一,建立健全的国家相关会计法律法规,会计法律法规的改进可以提高会计信息的相关性、可靠性等,使企业的会计信息质量得到提高,通过会计信息的提高可以降低股价同步性,继而影响企业的资源配置效率。第二,加强政府等监管部门的监督,相关监管部门通过对整个经济市场的监督和管理、对企业的财务状况的监督,可以防止会计造假或会计失真现象,降低信息不对称程度,形成良好的做高质量会计信息的氛围,促进资源的高效配置。第三,提升上市公司的股价信息含量,富含信息的股价向市场参与者传递了公司特质信息,是对公开信息披露的有效补充,弱化了市场参与各方的信息不对称程度,使公司变得更加透明,提高了企业的资源配置效率。第四,改善和优化上市公司治理结构,一股独大的问题普遍存在于我国企业,大股东有较强的能力和动机掠夺中小股东,加大了外部投资者的信息收集成本和套利风险,对于提高上市公司的股价信息含量构成了较大的障碍,不利于企业资源配置效率。