在席卷全球的并购浪潮推动下，外商直接投资已经成为跨国公司参与国际化进程的重要手段。作为中国最大的经济核心区域之一，长三角是我国引进外资最早的地区之一。改革开放以来，长三角外商直接投资规模发生了重要的变化，利用外资的质量和水平提高，外商投资结构持续改善。从2005年7月人民币升值以来，人民币汇率机制的调整和由此引起的汇率的频繁波动，已经对长三角乃至全国利用国际直接投资产生重要影响。　　 在此背景下，外资在平衡收益与风险的同时，为了减少人民币汇率升值带来的不确定性和通货膨胀因素带来的生产成本急剧抬升的情形，投资方向也会有所微调，对那些生产成本低，投资周期短而投资回报率较高的领域外资会有所青睐。研究长三角外商直接投资的变化状况，必不可少的要考虑人民币汇率变动尤其是人民币升值这一必要条件。　　 本文正是基于此，探讨了人民币汇率波动对长三角地区外商直接投资变动的影响。本文首先梳理了长三角地区外商直接投资的发展历程，尤其对汇改以来外商直接投资的状况进行了全面分析，从横向及纵向角度对比分析了长三角地区外商直接投资的状况；然后运用实证分析方法，分析了影响长三角外商直接投资的各个因素，多维度分析汇率改革以来汇率波动影响外商直接投资承受力的特征事实，结合汇率水平变动和汇率波动对外商直接投资的影响，分别建立协整回归方程，实证分析人民币汇率变动对外商直接投资的长短期影响，以衡量汇率改革以来人民币升值影响外商直接投资承受力的变化情况；最后根据研究结论，提出了促进长三角地区外商直接投资发展的对策建议，以期为该地区引导外资合理流动、提升引资质量与实现外资结构优化以促进该地区经济的持续、健康、稳定发展提供一些政策帮助。　　 通过实证分析，本文得出了如下结论：劳动力成本对外商直接投资不仅具有长期的影响，而且具有短期的影响效应；人民币实际有效汇率对外商直接投资只具有长期影响，而短期影响并不显著，这可能是因为实际汇率变动对外资的抑制效应需要一个传导过程，短期内其负面影响可能不会全部显现。