传统金融学基于理性人的假设对投资者行为进行分析，但传统金融学无法解释金融市场中的许多现象。行为金融学融合了经济学与心理学，研究在不确定环境下，金融市场的投资者决策过程中的心理因素及其偏差行为对市场价格的影响。 相对于发达的金融市场，我国的金融市场发展历史和水平都有限，所以投资者心态和行为对市场所造成的影响比发达的市场要高。本文首先介绍了行为金融学的主要理论，在对传统金融理论基于“理性人”的假定和行为高度抽象化进行反思的同时，行为金融学理论在“有限理性”的基础上对投资者的行为进行了新的研究和论证，对金融资产定价和投资决策模式均产生了深远的影响。本文通过归纳总结我国权证市场的主要特征，揭示了我国权证市场中存在的过度交易、价格远远偏离价值等有背于传统金融理论的现象，而这些现象无法用传统的金融理论进行有效的解释。本文基于行为金融学的基本理论包括有限套利、期望理论和噪音交易理论，应用于实证研究，对参与权证交易的投资者的心理与行为偏差进行系统分析，并详细论证了这些因素产生的原因和对市场的影响，指出我国权证市场中套利行为受到各种因素的限制而不能发挥稳定价格的作用，而普遍存在的心理和认知偏差导致了投资者以噪音交易为主，同时投资者行为中的处置效应最终导致了帐户亏损严重，以上分析对我国权证市场中的种种现象进行了有效的解释。 最后，阐述了以上分析论证对金融市场管理者和个人投资者的启示，希望能对我国更好地发展金融衍生品市场及个人投资者理性地参与金融市场投资起到有意义的作用。