经济全球化不可逆转,汇率越来越牵动一个国家的命脉。汇率及汇率的波动对我国经济发展、货币政策以及国际贸易、投资皆有重要的影响,且伴随着人民币国际化的程度越来越高,一带一路、人民币加入SDR等事件,海外人民币份额比重呈现迅速上升,人民币汇率走势也牵动着世界各方利益。但中国外汇市场发展历程短,体制不成熟,外汇市场风险性较高,给监管者和投资者带来严峻挑战。对汇率波动性及其收益波动性做出合理预测,是广受关注且迫切需要解决的问题。运用实证与定性相结合的研究方法,对汇率决定理论和预测技术的文献梳理后,取汇改后的人民币兑美元中间价日度数据,区间为2006年10月8日至2019年12月31日,获样本3110个。结合SIC、AC准则,对汇率的收益率序列进行线性ARMA及非线性GARCH类建模,对模型进行不同分布下的筛选,得出拟合汇率波动的最优拟合模型。并代表市场流动性的外汇交易金额、交易数量月度的数据分别纳入方程,考察流动性指标是否对汇率波动预测的拟合优度有所改善。得出模型的拟合优度最佳的是学生T分布下的非线性模型ARMA(2,2)-EGARCH(1,1)-M,月度交易量、交易金额会对月度汇率收益率描述有显著地小幅影响,但市场流动性指标纳入方程后对汇率波动预测精度的提高不大,但随着汇率市场化进程的加快,预测精度有小幅变高。