随着我国上市公司在国民经济中地位和作用的日益提升,全面客观地对上市公司进行综合评价将有利于上市公司提高自身素质,有利于证券市场加快发展步伐,有利于投资者增加理性行为。通过研究目前我国上市公司综合评价体系,发现传统的评价体系集中评价的是经济业绩,仅以经济效益作为上市公司综合评价的依据,容易形成公司只关注盈利忽视社会责任的不良竞争局面,不利于公司可持续发展。本文旨在构建一个兼顾经济效益和社会责任的上市公司综合评价指标体系,不仅可以对评价对象进行评定得出科学合理结论,还可以引导公司树立良好的社会责任意识,积极推动健康的经营行为。 为此,在本文第二章中论述了公司社会责任思想的渊源,梳理了相关理论发展的脉络,列举了多种公司社会责任的定义并从狭义和广义两个方面揭示了公司社会责任的内涵,此外还介绍了国内外公司社会责任的评价体系和研究进展。在笔者对公司社会责任作了全面深入研究的基础上,提出了一个兼顾经济效益和社会责任的上市公司综合评价指标体体系。该体系由33个指标构成,包含财务指标和非财务指标,定量指标和定性指标。其中有10个指标从盈利能力、运营能力、偿债能力和成长能力四个方面评价了上市公司的经济效益,剩下23个指标则基于利益相关者理论从股东、员工、顾客、供应商、政府、环境和社区七个维度对社会责任进行评价。 为应用新建的上市公司综合评价指标体系得到最后的评价结果,首先需要对指标进行预处理,包含三步。第一步定量指标同趋势化处理,即通过变换把适度指标和逆向指标都转化为正向指标。第二步指标的标准化处理,即把同向化后的指标值代入标准化公式得到标准值以消除量纲影响。第三步坐标轴平移,即对同向标准化后的指标向右平移若干单位以消除负项指标值。然后应用改进的功效系数法计算各个定量指标的得分,并按照等级评定原则确定定性指标的得分。再根据熵值法原理,利用指标的分值给各指标赋值权重。最后根据线性加权模型得到上市公司综合表现的评价结果。 本文实证分析35家医药保健上市公司,由于部分数据搜集的困难,只选用新建体系中的23个指标进行评价并得出评价结果。此外还对样本公司进行综合表现、经济效益和社会责任的排名。利用名次设定优、良、差三档的区分原则,并对样本公司的综合表现、经济效益和社会责任都进行了评定。根据评价的思路,把以经济效益排名得到的结果视为传统上市公司综合评价的结果,因此对比传统和新建两个评价体系下得到的结果,发现排名差异率为80％,对优、良和差三档评价的不一致率分别是30％、40％和7％,因此得出新建和传统两个体系评价结果不同,不能互相替代。进一步比较公司经济效益和社会责任表现评价的结果发现样本公司在传统的综合指标体系下产生的综合评价结果背离社会责任表现,在强调公司需要履行社会责任的今天,传统的综合评价指标体系有明显不合理性。最后应用相关系数分析了公司社会责任对经济效益的影响。分析过程采用07年样本公司经济效益排名、07年样本公司社会责任排名、06年样本公司社会责任排名和05年样本公司社会责任排名作为四个变量,利用SPSS11.5完成相关系数的计算,得到07年经济效益排名和07年社会责任排名、06年社会责任排名、05年社会责任排名的相关系数分别是0.5468、0.6594、0.8258,且均通过了0.01的置信度检验。相关分析的结果表明公司社会责任对经济效益是有正向促进作用,且滞后效应较强,即公司当期良好的社会责任表现会带来当期经济效益的增长,利于带来后期经济的繁荣。于是可知公司履行社会责任不仅是道义责任也是也关乎公司的经营发展,需要重视。因此证明新建的综合指标评价体系兼顾公司经济效益和社会责任表现较传统的评价体系具有合理性。