【摘 要】
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随着我国市场经济的逐步完善,我国企业尤其是上市公司的并购活动日益频繁。并购活动作为一种加快企业发展的有效的资本运作形式,正逐渐成为中国企业自我发展和扩大的重要战略之一,学术界对上市公司并购的研究也逐渐多了起来。从对我国上市公司资产重组的研究发展到对外资并购上市公司的研究,研究的脉络与并购市场发展的阶段性特点是基本吻合的。但是通过对研究文献的回顾发现,以往的研究多是针对某一类并购主体的研究,而对不同
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随着我国市场经济的逐步完善,我国企业尤其是上市公司的并购活动日益频繁。并购活动作为一种加快企业发展的有效的资本运作形式,正逐渐成为中国企业自我发展和扩大的重要战略之一,学术界对上市公司并购的研究也逐渐多了起来。从对我国上市公司资产重组的研究发展到对外资并购上市公司的研究,研究的脉络与并购市场发展的阶段性特点是基本吻合的。但是通过对研究文献的回顾发现,以往的研究多是针对某一类并购主体的研究,而对不同并购主体的并购活动即内资企业和外资企业作为并购主体我国上市公司作为并购目标的并购活动的经营绩效的比较研究
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在股利政策影响因素的研究中,都显示股权结构对股利政策有影响。我国的特殊国情形成了我国特殊的股权结构,研究我国特殊股权结构对股利政策的影响将有助于我国证券市场完善和股权结构优化。我国股权结构的特征表现为国家股所占比重高,非流通股比重大,股权集中度较高,股权种类异常复杂。在股权分置的情况下,非流通股和流通股获得收益的方式不同,而非流通股又高度集中,大多为占据上市公司控股地位的国有股和法人股,在决定上市
股权结构与企业业绩之间的相互关系,是公司治理理论中最引人注目的焦点问题之一。自上个世纪90年代以来,随着中国资本市场的逐渐成熟,国内外学者开始广泛研究中国上市公司的股权结构对公司治理绩效的影响。然而,这些研究在治理绩效指标方面存在一定的局限,并且往往忽视股权结构影响公司治理绩效的内在途径。为克服以往研究的不足,本文融合经济学、财务管理学和公司治理等诸学科的知识和理论,对股权结构、财务政策和公司治理
随着经济环境的日趋复杂和现代企业的不断发展,公司治理成为经济学理论和实务界的热点议题。股东权利是公司权利的出发点,由此衍生的股权结构将对公司内外部治理机制的基本特征产生重要影响。我国上市公司的股权高度集中于第一大股东,第一大股东基本上可以操纵上市公司的经营管理。由于这种特殊股权结构的存在,第一大股东在公司治理中到底发挥着怎样的作用就成为我国学术界关注的核心问题之一。除了第一大股东之外,上市公司中还
企业的现金持有问题已经成为一个学者越来越关注的领域,现金的持有水平能够反映企业的公司治理、投融资策略以及财务稳健性等信息。现金不同于某些财务指标,其受人为操控的影响很小,因此其能够更加客观地反映企业的实际经营情况。国内外学者分别从权衡理论、优序融资理论、信息不对称以及代理成本等角度出发,对企业的现金持有问题展开了研究。但他们的研究并没有涉及到多个行业现金持有特点的比较,而是将研究范围局限于单个行业
对外披露各种信息是上市公司对社会公众树立自身形象、介入社会经济活动的必要方式,也是满足社会各界对上市公司信息需求的手段。内部控制是对企业经营业绩、风险防范和财务报告质量的合理保证,通过内部控制信息,信息使用者可以了解公司内部控制设计是否完善、执行是否有效,从而判断其经营管理状况和财务报告可靠程度。在此情况下,内部控制信息披露应运而生。为了更好地保护广大投资者的利益和促进证券市场的健康、稳定发展,必
近年来,随着中国资本市场的迅速发展,中国资本市场在全球的影响力不断扩大,监管者和主要上市公司的一举一动也广受关注。国际投资者对中国提高上市公司监管的期许正不断升温。同时,中国资本市场又是一个很特殊的市场。在这些上市的中资企业中,国有企业占了绝大多数,并且在短期内,这种“国资独大”的局面较难改变,这对我国上市公司的监管者提出了很大挑战。鉴于我国资本市场的现状,本文首先阐述了上市公司会计监管的相关基本
财务困境研究是经济领域一个重要的研究课题。企业的财务状况直接影响企业的整体运行,直接关系到企业的生存与发展。因此对财务困境的研究,尤其是对财务困境预警进行研究就显得十分重要。但是以往的研究大都单纯以企业财务指标为解释变量进行模型估计,本文应用我国上市公司的财务报表数据,在财务数据的基础上引入公司治理变量,采用Logistic回归方法对我国上市公司进行财务困境预警研究。本文首先介绍了选题的背景、意义
制度的产生和发展是经济发展的基本要求和必然结果,经济发展水平及其结构是决定金融交易规模、方式进而影响金融制度变革的主要因素。在不同的经济发展水平和阶段上存在着不同的分工程度、交易方式和市场规模,要求金融制度有不同的结构特征和复杂程度。因此经济发展的阶段性决定了金融制度变革的阶段性特征。而金融升级正是建立在经济发展水平和阶段上的,不同的阶段表现出不同的金融环境、金融政策和金融发展状况。我国正出在经济
随着企业集团的发展和母子公司体制的建立,以财务资源集约化利用为基本目标的集团化财务运作已成为企业集团资源一体化运作的有效途径和必然举措。本文试图采取理论和实践相结合、宏观分析与典型解剖对照的方法,对企业集团化财务运作体系的基本框架与实现途径进行研究与探讨。本文除引言外,分为五个部分。第一部分:集团化财务运作的基础理论。主要通过对国际国内大型企业财务集中管理案例中的管理目标、管理手段、组织形式及权限
随着中国资本市场的发展和上市公司质量的逐步改善,公司控制权的作用逐渐凸现,通过合理配置控制权并促进控制权的流动,以提升公司收益的方式,正在成为理论界和公司实践中关注的中心问题。本文研究的主要问题是高科技上市公司控制权状况与公司收益的关系。考虑到高科技企业的高风险,高投入,高收益等特性,该项研究的目的在于结合中国的实际,从理论上剖析高科技上市公司控制权状况,从实践上论证高科技上市公司控制权状况与收益