【摘 要】
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股权结构与企业业绩之间的相互关系,是公司治理理论中最引人注目的焦点问题之一。自上个世纪90年代以来,随着中国资本市场的逐渐成熟,国内外学者开始广泛研究中国上市公司的股权结构对公司治理绩效的影响。然而,这些研究在治理绩效指标方面存在一定的局限,并且往往忽视股权结构影响公司治理绩效的内在途径。为克服以往研究的不足,本文融合经济学、财务管理学和公司治理等诸学科的知识和理论,对股权结构、财务政策和公司治理
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股权结构与企业业绩之间的相互关系,是公司治理理论中最引人注目的焦点问题之一。自上个世纪90年代以来,随着中国资本市场的逐渐成熟,国内外学者开始广泛研究中国上市公司的股权结构对公司治理绩效的影响。然而,这些研究在治理绩效指标方面存在一定的局限,并且往往忽视股权结构影响公司治理绩效的内在途径。为克服以往研究的不足,本文融合经济学、财务管理学和公司治理等诸学科的知识和理论,对股权结构、财务政策和公司治理绩效三者之间的相互关系进行了深入的剖析。文章首先提出崭新的理论构想,指出股权结构即使
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随着经济的高速发展,改革的不断深化,我国企业管理中的弊端日渐显露,会计信息失真,国有资产流失,这些现象无不与企业管理的弱化相关联,而要杜绝这些现象,归根结底还是要加强企业的内部控制。内部控制是企业有效地执行组织策略,实现企业管理高效化、专业化、规范化与科学化的基本条件,同时也是企业经营管理本身的重要组成部分。内部控制尤如一个自动预警和维护系统,内部控制的健全、实施与否,事关企业的经营成败。一个健全
随着市场化进程的启动和深化,以及更加灵活的会计制度的实施,资产减值会计日渐成为我国会计的热点问题之一。我国的资产减值会计经历了从无到有,从“一项计提”到“四项计提”再到“八项计提”,最后在2006年形成了一套比较完整的《资产减值》准则体系。从近几年的上市公司年报来看,资产减值会计政策已经成为上市公司选择会计政策、操纵盈余的工具,而我国资产减值会计理论是否也是伴随着企业盈余管理的不断抑制和创新而不断
对于企业来讲,资金就是维持其生存和发展的血液。大多数情况下,企业可以通过自身的经营“造血”,但有时企业也需要通过外部融资来解决公司发展所需要的资金问题。股票市场是上市公司获取融资的重要渠道,但是很多上市公司为了解决自身的资金困境而采取盈余管理的手段,从而达到配股再融资的政策性要求,进而获取资金的支持。由于盈余管理后上市公司披露的财务信息已经不能够真实反应其实在的业绩,这势必侵害投资者的利益,不利于
在中国证券市场短短十几年的发展过程中,担保作为上市公司一种正常的经营手段,曾为上司公司方便、快捷的获得银行资金以及对金融机构利益的保障起到了积极作用。然而近年来,不规范的担保行为已经成为困扰上市公司的一大陷阱,上市公司因担保行为被拖下水的情况屡见不鲜,有人甚至将中国上市公司对外担保问题称为“上市公司的歌德巴赫猜想”。目前对上市公司担保的研究大多是采用规范或个案研究的方法,缺乏较为全面的实证研究。因
资本结构理论经过几十年的发展,已经比较成熟,尤其是在西方发达国家的资本市场。而对于我国来说,由于资本市场发展起步较晚,资本市场上企业的经济行为还不规范。因此,这个时期我国的资本市场特别需要理论上的指导。借鉴西方发达国家的资本结构理论运用于我国,是一条可行的道路。但是,这样的借鉴是需要建立在一定的研究基础之上。本文正是为这样的借鉴,进行基础的实证研究。本文对西方发达国家的主要资本结构理论作了简要的回
近几十年来,关于资本结构影响因素的理论和实证研究,显示出融资结构在公司发展中的重要地位。股权结构,从理论上可以理解为企业剩余控制权和剩余收益权的分布状况与匹配方式,是指公司股权类型及比例配置的结构。股权结构是形成当前我国西北五省区上市公司融资结构的主要因素。股权结构问题一直是证券市场中最基本的问题,也是影响融资结构的最重要的因素之一。股权结构确实是我国资本市场许许多多问题的根源所在。本论文采用实证
随着证券市场的发展和公司治理的完善,股利政策成为公司理财的重要活动之一,在理论上也成为国内外财务学研究的一个热点。西方股利理论的研究在经历了“百家争鸣”之后,最终形成了比较成熟的几种理论:“迎合理论”、“信号假说”、“代理成本说”及“行为学派”等,其中代理理论和信号理论成为解释股利政策的主流理论。在我国,上市公司的出现不是古典企业制度发展的自然结果,而主要是在否定、改造计划经济企业制度的过程中被嫁
2005年4月29日,中国证监会发布了《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》,股权分置改革正式拉开序幕。股权分置改革的目标是提高证券市场的流通性、透明性,规范公司治理,提升企业价值。然而上市公司的业绩在短期内不可能发生太大变化,而从已公布的财务报表看,上市公司在股改前后的业绩发生了比较大的变化,那么是否存在上市公司利用股改契机进行了盈余管理呢?而在盈余管理的众多方法中,资产减值准备的计提与
本文从公司治理的宏观机制层面,通过投资者法律保护的角度,研究微观法律金融理论中的公司融资机制的改善问题。本文第一章导论第一部分叙述了本文的研究背景,即首先是法和经济学的产生和其分支法与金融学的产生标志及代表人物LLSV;其次从法与金融学的研究方向表明本文的研究方向是基于投资者法律保护视角探究公司金融结构及其相互之间的关系;然后从讲述法与金融学的研究理论角度点明本文的研究理论属于微观法律金融理论范畴
在股利政策影响因素的研究中,都显示股权结构对股利政策有影响。我国的特殊国情形成了我国特殊的股权结构,研究我国特殊股权结构对股利政策的影响将有助于我国证券市场完善和股权结构优化。我国股权结构的特征表现为国家股所占比重高,非流通股比重大,股权集中度较高,股权种类异常复杂。在股权分置的情况下,非流通股和流通股获得收益的方式不同,而非流通股又高度集中,大多为占据上市公司控股地位的国有股和法人股,在决定上市