融资租赁作为汽车金融产品的重要分支,通过与汽车销售相结合,可发挥其进入门槛低、融资效率高、标的物处置灵活的特点,对我国汽车金融服务和汽车生产销售具有双重促进作用。本文基于以上理念,参考国内外相关研究,结合国内汽车融资租赁产品发展现状,对汽车融资租赁产品的定价问题进行了研究。基于消费者理性违约假设,本文将汽车价格变化与股票价格变化相类比,通过分析融资租赁合同中的期权类型,将消费者在融资租赁合同中的选择权等价为欧式看跌期权,以布莱克-斯科尔斯期权定价公式为基础推导出了适用于汽车融资租赁市场的期权定价模型;并结合汽车的市场价格,对影响定价模型的变量进行敏感性分析,为汽车融资租赁价格管理和风险防控提供依据;在此基础上,本文进一步分析了融资租赁合同中汽车金融公司面临的风险,并研究了汽车融资租赁期权定价模型对风险的防控作用。研究结果显示,期权价值对于汽车价格整体变动并不大,定价模型能在一定程度上减少消费者违约给汽车金融公司带来的损失,对风险防控起到一定的作用。本文的主要创新点有两点:一是在汽车融资租赁定价中引入了实物期权的思想,分析并找到了汽车融资租赁业务中的内嵌期权;二是构建了基于实物期权的汽车融资租赁定价模型,并通过计算分析了该模型对消费者违约风险的防控能力。目前我国汽车融资租赁业务还处于起步阶段,相关研究还有待进一步完善。本文基于期权定价的思想对汽车融资租赁定价领域的研究进行补充和拓展,对汽车融资租赁定价实务和风险管理具有一定参考价值。