学术界对信用风险的关注由来已久，进入21世纪后，随着信用风险对实体经济的影响越来越大，信用风险的治理问题就显得更加迫切，尤其是在美国发生后，对信用风险的研究力度更是空前。2009年底，欧洲债务危机开始显现并持续发力，随着危机的加深，其影响也从经济领域向政治领域扩展。这些信用事件接二连三的发生，充分显现了信用风险的影响和解决信用风险的迫切性。在我国经济转型中，为了实现对资源的合理分配和降低自身的风险，金融机构亟需从微观层面找到将国外成熟信用风险计量模型修正后运用到我国资本市场的方法。在理论方面，本文在对信用风险的经济理论阐述的基础上，对比分析了传统信用风险模型和现代信用风险模型，并介绍了结构化模型、强度模型和混合模型这三种模型。在总结其他模型优劣势的基础上本文选择对结构化模型中的KMV模型进行必要的修正后将其作为本文的研究对象。在实证方面，本文以十二家穿越信用风险水平线（以是否ST为标准）上市公司2011年的数据为样本，运用KMV模型测量公司2011年理论信用风险水平，然后从2012年回望公司2011年实际信用风险水平，二者进行拟合运算，得出信用风险水平理论值围绕实际值波动的阈值。然后根据计算出的阈值，对公司的信用风险进行量化研究，以此得出本文的研究结论。