证券交易所是提供证券集中交易服务的经营机构，传统的证券交易所是一个高度分割和垄断的行业，采用的组织形式是非营利性会员制的商业互助组织。但20世纪90年代以来，信息技术尤其是网络技术的迅速发展，加速了资本市场全球化的发展，证券交易所面临的技术、经营、市场环境发生了根本性的变化，证券交易所开始以竞争者的面貌出现，并通过公司化改造等手段应对这种日益激烈的竞争局势。近几年来，全球证券交易所并购与结盟浪潮逐渐兴盛，全球主要证券交易所纷纷投入并购大战。最新的例子是纽约证券交易所2006年公司化上市和2007年成功合并泛欧证券交易所。面对着国际证券交易所竞争潮流，我国内地证券交易所显然无法置身其外。 本论文从分析证券交易所行业竞争状况出发，研究分析了近年来国际主要证券交易所的公司化改造和并购结盟现象及其内外动因、绩效和面临的问题。在借鉴其他国家和地区证券交易所发展经验和教训的基础上，本论文运用历史分析等方法，结合《证券法》的修订，对我国内地证券交易所的定位、调整和完善进行了研究。本论文主要提出了以下观点与建议： 1．证券交易所行业的市场结构是垄断与竞争并存，本地化和全球化共生。近年来竞争的因素日趋增强，这一趋势可归结为技术进步下交易所规模经济性的强化和进入壁垒的松动。市场结构决定了在国际市场上交易所越来越通过整合、差别化竞争与业间合作等手段提高对市场的控制能力，并通过交易成本的降低对市场运作效率产生根本的影响。证券交易所之间激烈竞争最明显的体现就是对各类证券发行人和国际投资者的争夺。 2．全球大部分证券交易所已实现公司化改造。证券交易所由会员制向公司化转变的主要因素包括：竞争性环境、融资需求和委托人代理(决策效率和成本)因素。公司化证券交易所取得了比较好的市场绩效，尽管带来营利经营与公正监管之间的冲突，但有效的公司治理结构及合理的自律监管模式可以有效化解监管冲突。 3．证券交易所之间的并购与结盟能够利用规模经济的作用，降低证券交易所的营运成本和交易成本，是近年来主要证券交易所应对全球化竞争并企图胜出的主要手段。证券交易所并购受到投资者的欢迎，但在政治和社会层面、规则制定、所有权分配等方面也面临着一些障碍和协调难度。 4．我国内地证券交易所实行公司化改造，在法律层面是可行的，但并没有进行公司化改造的必要性。我国内地证券交易所目前的主要任务是：认清发展趋势，加强自律监管，提高竞争能力，为最终与国际证券市场的变化趋势接轨做好准备。