地方政府债务是国家分级分税财政体制下政府公债体系的重要组成部分。目前，我国已初步建立起划分事权、财权、税收权的分级财政管理体制，举债权是分税制体制下各级政府应有的财权。近年来，青岛市经济、社会等各项事业快速发展，作为2008年北京奥运会唯一伙伴城市，承担着水上体育设施建设等任务，急需大量的资金投入。因此，研究如何运用地方债务机制满足青岛奥运项目建设的资金需求，是青岛市本级政府一项重要的财政工作。本论文试图针对青岛市承办2008年奥运会帆船比赛而急需大量基础设施建设投资的背景，对地方政府举债规模限度和资金筹措途径做一番系统研究，为青岛市筹集奥运项目建设资金提供理论依据和数据，同时丰富财务学关于重大项目资本决策的理论内容。 本论文共分6章，各章主要内容如下： 第一章介绍了研究的背景、文献述评、研究方法及主要观点。 第二章对青岛市近年来的财政收支情况、债务现状进行了分析，并对青岛市2004至2010年的经济发展和财政收支进行了预测，指出了青岛市财政经济发展中存在的主要困难和问题。 第三章分析了青岛市本级政府现有债务负担率和偿债率指标，参照欧盟和美国的债务风险评价指标，对青岛市本级政府的举债能力进行了测算，根据财务学原理提出了今后几年青岛市本级政府的最优举债规模。本章内容是这篇论文的核心所在。通过分析和预测，考虑到青岛市社会经济的快速发展和我国现阶段财政收入占GDP的比重较低等因素，并按资产负债率50％估计，市本级政府未来几年的举债能力为： 1、2004-2008年的未来5年，每年度借入债务规模的上限：(1)按偿债率测算为8.2-15.4亿元；(2)按建设资金规模测算为7-8亿元。根据偿债率和建设资金规模这两种测算系统所计算出来的年度债务规模上限，乘以80％的保险系数，可以认为，2004-2008年青岛市本级政府的年度最优举债规模为6-12亿元。按照这一规模举债，既可以将市本级政府的债务风险程度控制在最小范围，又可以基本保证奥运建设资金的需要。 2、同理，2009-2013年期间，年度借入债务规模的上限为：(1)按偿债率测算为18.6-34.1亿元；(2)按建设资金规模测算为10-16亿元。两种测算系统综合之后，乘以80％的保险系数得出：2009-2013年最优年度债务规模为8-27亿元。 3、2014一2018年期间，年度借入债务规模的上限为:(l)按偿债率测算为38.5一61.5亿元;(2)按建设资金规模测算为17.5一28亿元。两种测算系统综合之后，乘以80%的保险系数得出:2014一2018年最优年度债务规模为14一49亿元。 第四章考察了美国、日本地方政府的举债情况及欧盟《马斯特里赫条约》确定的国际安全线，对我国政府国债发行情况及巧个副省级城市的地方政府债务现状进行了分析。 第五章就青岛市为了完成2008年奥运会的项目建设工作而进行融资的可行渠道进行了设计，本着促进青岛市经济发展和社会进步、保障稳定可靠的资金来源、低成本多种金融工具融资，以及构造合理的资本债务结构的原则，设计了“采取多途径联合筹资方案”、“政府独资企业风险投资业务融资”、“中央财政担保、地方财政机构向国际金融机构贷款”和“基础金融工具和衍生金融工具相结合的筹资方案”等4套筹资方案，并就利用财政资本带动民间资本投资奥运项目提出了若干对策建议。 第六章是结尾部分，对本论文进行总结，并就论文的适用范围和后续研究建议进行了说明。 本论文主要观点如下: 1、地方政府通过举债筹集建设资金，促进经济超常规发展，是世界各国通行的做法。虽然我国法律明确禁止地方政府出现财政赤字，但地方政府举债问题不容回避。 2、迄今为止，经济学界没有就最优或恰当债务规模达成理论共识。不同学者依据不同样本数据得到不同的债务比率和赤字规模警戒线。这些“警戒线”和“安全线”更多的是在特定环境下提出的，因不同国家、不同地区的经济发展水平相差悬殊，一个地区的债务警戒线标准可能不适用另一地区。 3、从15个副省级城市现有指标看，绝大多数城市仍有足够的偿债能力去举借更多的债务，20%的偿债率指标可以适用于中国大多数大中城市地方政府。 4、地方政府因其本身的融资渠道和所掌握的资源有限，其财政风险往往较大。与拥有货币发行权、掌握重要税收大权和其他重要资源的中央政府相比，地方政府的债务负担率和偿债率即使与中央政府相当，二者的财政风险程度有天壤之别。