投资人权益保护机制的完善与否决定了投资人对中小企业私募债的投资热情,从而影响到私募债券市场的可持续发展。因此,本文以中小企业私募债投资人权益保护问题为研究对象,希望通过借鉴美国发展高收益债的经验和制度设计,对我国投资者权益保护机制进行系统化构建,使之能为投资人权益提供更加周全和完善的保护,进而推动我国中小企业私募债券市场的长远发展。文章首先通过对中小企业私募债和投资人权益的相关概念进行界定,阐述作者对研究问题的认识和思考,主要包括中小企业私募债的定义和法律性质、特点、与其他私募债券的区别;投资人权益的具体内容及其特殊性。之后主要介绍了目前我国私募债券投资人权益保护的立法现状以及存在的问题。我国目前对投资人权益进行保护的法律制度包括私募债券持有人会议制度、受托管理人制度、偿债保障金、限制股息分配措施以及双方约定的增信措施。但就目前来看,存在着法律效力层级较低,对合格的个人投资者界定不合理,信息披露制度不健全,信用评级制度不完善、未完全发挥债券契约作用的问题。而美国是目前私募债券发展最为成功的国家,目前已形成相对完善的投资人权益保护机制,故本文详细介绍了美国高收益债投资人权益保护机制的相关内容,如规定了合格个人投资者制度、严格的信息披露制度、信用评级制度以及双方在债券契约中约定的保护性条款。本文通过对比中小企业私募债和美国高收益债的共性来探讨投资人权益保护制度借鉴的可行性。作者建议通过借鉴美国高收益投资人权益保护机制的相关内容来完善我国的制度设计,包括建立统一规范的立法体系、合理界定个人投资者的资质要求、完善信息披露制度、健全信用评级制度、合理运用债券契约五个方面。