在供应链信息披露政策出台背景下,本文研究了供应链信息披露对企业价值的影响。本文首先梳理总结国内外研究成果,确立本文理论依据。在此基础上,本文以2011年-2016年沪深两市上市公司企业年报中供应链信息披露情况为研究样本,基于基准回归模型进行供应链信息披露-企业价值关系的实证。为解决内生性问题,本文另通过倾向匹配、双重差分的方法分别对强制性/自愿性披露供应链信息对企业价值的影响进行实证研究。在供应链信息披露对企业价值呈现负向影响的基础上,本文进一步结合信息内容及以往相关研究成果,具体分析供应链信息内容尤其是供应商集中度/客户集中度对企业价值的影响,以补充说明供应链信息披露的特殊性。本文在此过程中,还探讨了供应链信息通过何种投资者作用于资本市场,剖析机构投资者和普通投资者对供应链信息的关注差异、解读能力。本文研究发现:(1)公司披露供应链信息会降低企业价值,说明资本市场对企业供应链信息关注度、披露供应链信息的成本较高。(2)强制性披露供应链信息对公司价值呈负向关系,而自愿性披露由于供应链信息的独特性,其经济效果或负向或不显著,与大多数自愿性披露信息的研究结论并不一致。表明证监会制定供应链信息披露政策的必要性和有效性,以及企业策略性披露供应链信息的重要性。(3)供应链信息内容有助于投资者对企业估值,且供应商/客户集中度较高的企业,更受投资者青睐,有利于企业价值提升。(4)供应链信息披露对企业价值的影响,在机构持股比例较高的企业中表现更为明显。说明供应链信息披露对资本市场的作用,主要通过机构投资者实现。普通投资者相较机构投资者对供应链信息的解读能力较差,须进一步引导其关注企业非财务信息。