本文中所指的证券虚售交易是公司为了获取税收利益故意在证券市场中制造亏损而进行的一类交易行为。这类交易有异于公司正常交易活动,只是为了达到减少缴纳税款的目的,不具有经济实质,导致了税款流失,也损害了证券市场的健康发展。世界上不少国家已经认识到这类交易行为所可能产生的危害,并制定了专门的反避税措施。在我国,尽管证券市场在快速发展,但证券市场税收政策较为简单和分散,且与证券市场发达的国家和地区的通行做法存在较大差距,有较多值得探讨的问题和借鉴的经验。比如,如何基于我国当前证券市场发展实际来界定证券虚售交易行为,如何根据我国现行税收政策实际提出更具针对性的反避税措施。本文首先从证券虚售交易的定义、类型以及特征着手,详细阐述证券虚售交易的主要交易目的,同时介绍现行各国证券虚售交易的主要反避税措施。其次,着眼于识别和判定证券虚售交易,分别从技术手段和判定原则展开论述,探讨了月份效应分析在虚售交易识别中的可能性。同时,梳理了利用信息技术手段自动跟踪证券虚售交易的操作流程,介绍了国外现有软件针对证券虚售交易的跟踪处理过程。其次,本文结合国外经验,总结了国外证券虚售交易的发展以及各国采取的反避税措施。在此基础上,本文从定性与定量两个层面提出了一套证券虚售交易反避税的判定方法。在定性分析上,建议从一般反避税原则与资本实现原则两个判定原则入手,依据商业目的和经济实质原则判定证券虚售交易行为属于避税交易,并根据配比原则进行反避税措施的事后调整事项。在定量分析上,以案例分析通过EGARCH-M模型实证分析说明月份效应的识别,说明我国企业可能存在证券虚售交易行为。最后,本文提出完善证券虚售交易反避税规则的建议。第一,应明确反避税措施适用原则;第二,确定证券虚售交易行为判断标准和建立事后亏损调整规范,交易行为界定标准主要为交易间隔标准和交易实质标准,然后将不得税前扣除金额调整到新购置证券计税基础中;最后,从税收征管方面提出改善建议。