第44次CNNIC《中国互联网络发展状况统计报告》(2019)显示,截止到2019年12月,我国已有8.54亿网民,互联网普及率增至61.2%。互联网的普及和广泛使用改变了人们的日常生活习惯和行为方式,还对国民经济产生了重要影响。互联网极大地拓宽了交流渠道,扩大了社会互动,对人们的经济决策也产生了重要影响。在互联网迅速发展的同时,我国居民的投资也在逐年增长。《中国家庭金融调查报告》的相关数据显示,2013年以来,我国居民投资风险金融资产的数量增长迅速,我国股票的有效账户数与互联网的网民数则有着基本相同的增长趋势。那么,互联网的使用是否促进了我国居民的投资参与?具体的影响机制是什么?以上问题的回答对提高我国居民的投资参与率,促进我国金融市场的健康发展有着重要启示和意义。基于以上背景,以社会互动理论和交易成本理论为基础,利用CGSS2012、2013和2015年的数据,构建probit模型考察了互联网使用对居民投资参与行为的影响,并运用中介检验方法从“信息渠道”和“社会互动”两方面论证了其影响机制,对比互联网使用对城乡居民投资参与行为的影响差距。研究发现:互联网使用对居民的投资参与行为有显著的正向影响,使用互联网频率更高的居民会有更高的概率参与风险资产投资,在考虑内生性因素、稀有事件偏差并利用工具变量进行稳健性检验后,该结论依然显著;互联网使用主要是通过扩大社会互动来影响居民的投资参与行为,该中介效用约占总效应的9.95%,而互联网使用作为信息传递渠道的中介作用并不显著;异质性分析表明,互联网使用对投资参与的正向影响在城镇地区更为显著,社会互动的中介效应则在农村地区更为明显;其他控制变量方面,年龄、受教育程度、收入、所处地区经济状况都会对投资参与行为产生正向影响,婚姻状况、民族和政治面貌对投资参与的影响不显著。根据以上结论,本文提出相应的政策启示:政府应大力推进互联网发展,引导网络金融创新发展,注重信息监管,减少虚假信息对投资者的误导;金融机构应高度重视互联网使用对社会互动的影响,针对农村居民开展网络宣传,以提高投资参与率;个人投资者要时刻保持理性,谨慎投资,不盲目跟风。