全球的政策制定者和投资者常常将目光聚焦在如何降低企业内外部信息不对称性,缓解委托代理问题,从而减少上市公司避税行为上。企业的避税行为本质上是公司治理的问题,而资本市场的制度建设往往与上市公司的治理难题密切相关。中国的资本市场兴起发展的较晚,制度规范仍处于摸索前进阶段,企业的投资者关系管理意识较为薄弱,投资者之间的信息获取能力也参差不齐,从而导致上市公司内外部存在较大的信息差距。近年来,我国接连出台政策规范,致力于提升信息披露的质量水平,机构投资者调研活动进入大众视野。机构投资者作为资本市场的新兴群体,近年来为上市公司的治理活动注入新的活力。机构投资者的调研活动不仅对提升上市公司价值,完善内部治理产生有效监督,还能检验信息披露制度的落实情况,有助于监管机构完善政策措施,同时为上市公司健康、持续发展搭建信息平台。不仅如此,调研活动还为资本市场传递投资信号,帮助投资者更为合理、高效地运用资金,促进市场资源有效配置,缓解信息不对称引发的公司治理问题。既然避税行为的治理是公司治理的重要部分,而机构投资者的调研活动又是其参与上市公司治理的重要途径。那么机构投资者的调研活动是否能对企业避税行为带来治理作用呢?在不同的调研方式下,机构投资者的调研活动治理效果会产生怎样的差异?上市公司的产权异质性又会对机构投资者调研活动的公司治理作用产生怎样的调节作用?税务机关的税收征管在其中又扮演了怎样的角色?基于以上问题,文章分析了2013-2019年A股上市公司调研数据,考察机构投资者调研活动与上市公司避税行为之间的作用机制及作用效果。研究结果表明,机构投资者的企业调研活动能够通过降低信息不对称性、减少委托代理矛盾、加强投资者关系管理等途径减少上市公司避税行为,且其作用效果受到调研方式、产权异质性和地区税收征管强度的影响。进一步对其作用机制深入考察后发现,机构投资者调研活动对其避税行为的影响效果,在实地调研次数越多,国有产权性质企业中更为显著;同时,地区较强的税收征管强度和机构投资者调研活动有机配合,能对抑制上市公司避税行为发挥强有力地联动作用。文章的主要贡献在于:第一,从机构投资者视角,检验机构投资者调研活动对企业避税行为的影响,为机构投资者参与公司治理提供了有益补充,有助于更好地理解机构投资者在降低内外部信息不对称性方面的动机及经济后果。第二,基于调研方式的异质性以及产权的异质性,对不同产权以及调研方式之下机构投资者的治理作用差异展开研究,拓宽了研究的范围,有助于更好地理解在中国独特的制度背景下,资本市场的力量对于企业行为的影响作用和机制。第三,立足外部治理机构,探讨外部监督力量对企业避税行为产生何种影响,拓展了上市公司避税行为影响因素的研究范围,有助于更好地从外部视角洞察企业避税行为的动机以及影响机制。文章的研究结论,为机构投资者发挥强有力的外部监督力量,从而参与公司治理,监管机构完善制度规范从而减少企业避税行为以及上市公司关注投资者关系进而应对避税风险提供了有益的启示。