主板、中小板、创业板、科创板、新三板和区域性股权交易市场共同构成了中国多层次资本市场结构。每个市场都有其各自的特殊定位和功能。其中,新三板市场备受到创新型企业的青睐,同时给中小微型企业的发展带来了生机和活力,其原因在于其拥有准入门槛低、包容性强、固定增长周期短等优势。但新三板满足不了这些企业日益增长的流动性、融资性和市场价值的需求,于是这些企业纷纷走上转板上市之路。2020年全年新三板企业成功转板A股上市企业105家,新三板转板上市数量占总体A股上市公司比重为26.52%,从2017年的只占4.11%上升到2020年的超过四分之一。这也说明新三板在整个资本市场上是不可或缺的一部分。能够顺利转板的企业,从某种程度上来说,其公司治理和经营业绩情况良好,企业未来发展充满活力。但企业转板后是否能够真正的提升其流动性、融资能力、估值等财务业绩,是需要进行持久关注的重点问题。因此本文详细分析了奥飞数据在转板前后的经济后果,来判断转板后企业的财务绩效是否得到提升。结合我国新三板发展现状和转板现状,发现新三板市场目前存在流动性不足、融资乏力、估值偏低等问题。后续在引入案例进行具体研究,在文章的案例分析部分,详细介绍奥飞数据转板动因、转板过程及转板后的经济后果。经济后果主要从股票流动性、融资效果、企业估值以及财务绩效4个方面来衡量。其中综合财务绩效指标得到的衡量利用因子分析法构造综合财务绩效得分函数,观察奥飞数据转板前后得分变化,及其同样在2018年成功转板上市的样本企业中的表现,通过财务指标进一步对比分析,探究奥飞数据综合财务绩效是否得到提升。研究结论如下:增强融资能力是奥飞数据进行转板的主要动因。奥飞数据转至创业板后成功解决了流动性、融资不足的问题。并且提高了企业估值,也优化的公司财务状况。基于这一案例,结合整篇论文的分析,得出拟转板企业的启示:新三板公司可通过转板改善股票流动性不足,融资乏力的问题,但是需要明确自身的融资需求,理性的对待转板行为;对于新三板市场的启示:新三板市场应该提升市场流动性、改善融资功能,并需要加强新三板全面深化改革政策实施落地。希望通过本文的理论研究和案例的分析,能够为新三板市场和拟转板企业提供参考意见。