21世纪将是价值管理的时代,企业的竞争力来源于一批又一批极具价值的项目,这对企业的项目评估水平提出更高的要求.但是由于历史的原因中国企业的项目评估水平远远落后于西方发达国家.最突出的地方就是对项目不确定性的把握上.西方国家在这方面最新技术——实物期权的理论与实际应用研究日益增多,该文在对国外成果研究分析的基础上进行发展,建立了实物期权的应用框架,并作相应的实证研究.由于中国尚无期权交易,对实物期权的介绍最多就是在对期货定价研究的结束部分稍稍带过.近年来报刊文摘多见实物期权介绍,大致让人知道实物期权是什么东西,但是少有深入涉及应用方面的文献.该文在对国外相关的文献作了深入大量的研究,力图回答实物期权怎么用的实际问题.因此,在国内企业急切需要新的项目分析方法的背景下该文从理论和实际两方面都极具价值.该文首先,建立实物期权应用的概念框架,提出实物期权框架下的项目分类方法,给出实物期权价值的CCA计算方法;最后,就上海城建集团的同方锦城项目进行实物期权在房地产开发中应用的实证分析.在第五章提出实物期权框架下的项目分类方法.分析时独创性的提出期权价值分析图.这个分析图能将各种期权对项目价值的影响以一种直观的方式表达出来,极其实用.项目价值分析图极其直观,希望能作为对国外相关研究成果的一个发展,希望业内人士提出意见.