随着我国经济的迅速发展,科技和医疗水平的上升,现代人的生活水平得到很大程度的改善,人们的平均预期寿命也在延长。世界卫生组织于2015年发布的《世界卫生统计》中的数据显示截止到2013年全国人口平均寿命为71岁,这与1990年出生的婴儿的预期寿命相比增加了 6岁。《2013世界人口展望报告》显示,截至2050年全世界人口平均寿命将达到76岁。可见,未来三十年世界人口的平均预期寿命也会增长6岁以上。长寿一方面可以显示世界人民的生活水平的改善,这是我们一直以来的愿望;但是从另一方面,也给社会带来了一些风险,我们把由于人口老龄化造成的长寿问题可能引发的一系列损失叫做长寿风险。长寿风险会影响到社会的各个方面,如国家财政、保险公司的经营、个人及家庭的财富支出等。我国目前男性工作者的退休年龄是60岁,女性工作者的退休年龄是55岁。在我国,通常情况下,人们退休之后没有工作收入来源,养老生活的支出主要依靠基本养老金。我国基本养老金目前主要依靠基本养老金统筹账户,账户的统筹方式是统账结合,目前由于人口预期寿命的延长,统筹账户的支出会逐渐增加,最终势必会导致统筹账户入不敷出的现象,这给我国的基本养老制度带来了挑战;我国目前十分鼓励购买个人商业养老保险,以个人养老保险弥补未来基本养老金账户的不足,并推出了延迟缴税政策等。可见,未来越来越多的人们会选择购买商业养老保险,这同时也给保险公司带来了巨大的挑战。由于老龄化程度逐渐加深,对于保险公司售卖的以生存为给付条件的年金产品的保险金支出会越来越多,这也给保险公司带来了极大的风险。由于大环境的影响,未来个人的养老问题也将成为研究的热点。长寿风险的影响领域很广泛,本文选择站在寿险公司的角度,探讨有效管理长寿风险的方法。管理方法主要分为对死亡率的合理预测和自然对冲两个步骤,从理论和实践两个方面,分析产品组合对冲的最优配置比例。第一部分主要阐述在人口老龄化背景下,寿险公司面临着日益增长的长寿风险,并分析了长寿风险出现的原因以及对我国各个领域的负面影响,接下来分析了现有对于长寿风险管理的方法,进而阐释寿险公司管理长寿风险的意义,接下来是文献综述部分,主要对国内、外关于动态死亡率模型的研究和长寿风险管理方法的研究做出梳理和比较;第二部分针对本文使用的三种动态死亡率模型:Lee-Cater模型、CBD模型和M7模型的形式和意义以及信息准则和残差图做出概述,这是接下来利用动态死亡率模型对未来人口死亡率进行预测的基础;第三部分是对保险公司精算原理和自然对冲的概述,这部分是下文进行实证分析的基础;第四部分将全年龄划分为两组:0~9岁、59~90岁,对比Lee-Carter模型、CBD模型和M7模型在两个年龄组的拟合效果,最终选取Lee-Carter模型预测我国0~59岁人口的死亡率,M7模型预测59~90岁人口的死亡率;第五部分以中国人寿保险股份有限公司的年金产品和寿险产品作为研究对象,通过横向和纵向的比较,进一步验证了对于不同年龄段分段利用不同的动态死亡率模型预测的意义。同时,分别控制影响产品配置的因素:利率、投保年龄,分析在不同条件下,产品组合最优配置比例;最后一部分是对全文的总结与对长寿风险管理的建议,为我国保险公司如何在内部转移和分散由于长寿风险造成年金产品的损失提供了一个合理建议。