随着我国改革开放不断深化,全球化进程加速,企业面临更加激烈的市场竞争环境,而绝大多数企业融资效率低、融资困难、融资成本高已是不争的事实。至2018年,债券违约规模达千亿元,仅2018年就有119只债券违约,超过前四年违约的总和,严重影响社会经济的发展和金融系统的稳定。社会经济建立在信用的基础之上,企业融资的问题也是社会经济发展的问题,这是社会经济发展中所要关注的重点问题。随着我国社会信用体系建设的不断推进,信用引导资金的合理配置,成为解决企业融资效率低、融资困难、融资成本高问题的新方案。那么,信用是否能够引导资金的合理配置?信用是否能够影响融资效率、债权融资?如何影响,影响的结果是什么?进一步深入研究企业信用对融资效率、债权融资的影响至关重要。本文通过相关文献和理论分析了企业信用对融资效率、债权融资的影响机制,结合理论推导了四个影响路径,并提出四个假设。进一步通过对我国上市公司的现状分析,宏观上分析了企业信用、融资效率和债权融资的现状,微观上分析了企业信用与融资效率、债权融资之间的相关性,并且分析了不同行业的异质性,发现建筑房地产行业的企业具有特殊性。在实证部分,本文以上市公司为研究对象,根据数据筛选原则选取了2008-2017年我国2201家上市公司共11364个样本的面板数据,以及672家上市公司的2571个主体信用评级样本作为研究对象,通过构建OLS回归模型研究了企业信用对上市公司融资效率、债权融资的影响,并以制造业与建筑房地产行业为例,进行细分行业的结构性分析,进一步探究了企业信用对融资效率、债权融资的影响路径。理论研究表明:企业信用对融资效率有正向影响,对债权融资规模、债权融资成本有负向影响。进一步地,我国上市公司的企业信用与融资效率现状分析表明:宏观上,我国企业信用与融资效率的相关性分为两个阶段,2008-2014年为正相关,2015-2017年为负相关;微观上,企业信用越好,融资效率越高、债权融资规模越小、债权融资成本越低;不同行业存在企业信用与融资效率、债权融资规模、债权融资成本的较大差异,建筑房地产行业可能存在信用引导资金合理配置机制失效的现象。实证结果表明:企业信用较好时融资效率较高、债权融资规模较小、债权融资成本较低;在不同行业下,企业信用对融资效率、债权融资规模、债权融资成本的影响不一定存在,证明了在建筑房地产行业中,存在信用引导资金合理配置机制失效的现象。此外,企业信用对融资效率、债权融资规模、债权融资成本影响的路径分析表明:不同表现形式的企业信用对融资效率的影响路径存在差异,并且在不同的信用水平下,同一个影响路径存在对融资效率、债权融资规模、债权融资成本的影响方向相反的情况;以及对比两种企业信用的影响路径,发现信用评级对融资效率和债权融资的影响更为直接。