住房抵押贷款证券化是近年来房地产金融领域关注的热点之一，其研究横跨房地产市场、资本市场和信贷市场。从国外房地产金融的发展来看，住房抵押贷款证券化是房地产金融发展的必然趋势。随着我国房地产金融的发展及商业银行住房抵押贷款规模的扩大，银行资产流动性不足等问题随之显现，因而住房抵押贷款证券化开始引起政府、金融界和理论界的广泛关注。实行住房抵押贷款证券化，能从根本上改善银行的资产负债结构，增强银行资产流动性；同时住房抵押贷款证券化可以为我国的住房信贷资金供给提供新的来源，以支持更多的人买房，有效刺激居民住房需求，推动房地产业向纵深方向发展：另外作为一种金融创新，住房抵押贷款证券化能为投资者开辟新的投资渠道，有利于中国资本市场的发展。因此，研究住房抵押贷款证券化在理论和实践上都具有重要意义。 本文首先利用投入产出分析及测算住房需求收入弹性等方法，论述了我国房地产业发展的基本状况。其次，本文阐述了住房抵押贷款证券化的基本理论，并结合中国房地产业及金融业的实际情况，分析在中国推行住房抵押贷款证券化的必要性、可行性及面临的障碍。最后，本文借鉴国外成熟的住房抵押贷款证券(MBS)技术，以现金流量分析为切入点，依次分析了住房抵押贷款的现金流、无提前还款假定下的MBS现金流及简单考虑提前还款情况的MBS现金流。在此基础上，运用二叉树方法等期权定价理论和现金流现值法对MBS进行定价。可以说，对MBS进行定价是本文的主线。本文还对定价过程给出了计算机的实现程序。