面对新一轮科技革命和产业变革趋势,我国正逐步进入智能时代。近些年,我国先后出台多项支持发展智能产业和智能制造的政策文件,将其上升为战略高度,推进智能社会快速发展。智能控制器是家用电器、工业设备等终端产品智能化的核心部件,拓邦股份作为智控行业龙头,在这次智能变革的浪潮中收获了巨大的发展机遇,同时技术与需求的不断升级为其带来了新的挑战,通过并购促进产业链优化,加强产业链协同效应成为拓邦股份在新形势下所做出的重要行动。本文在产业链理论基础上选择拓邦股份并购案例作为研究对象,通过对国内外相关文献的全面梳理,针对拓邦股份对深圳研控自动化以及深圳合信达的并购事件,整理了并购具体过程,检验了其长短期并购绩效。采用事件研究法对短期市场绩效进行评价,通过事件前后股价变动、设定窗口期内超额收益率和累计超额收益率的发展趋势,判断资本市场对并购事件作出的反映,分析其对公司股东收益的影响。长期并购绩效以产业链为研究重点,从市场链、产品链、技术价值链、知识创新链、企业空间链多个内含链维度,深入挖掘了并购对拓邦股份原有产业链所能发挥的优化与协同作用。进一步运用财务指标与非财务指标,构建了包含产业链协同能力在内的长期并购绩效评价指标体系,探究了并购后拓邦股份产业链内部市场掌控,产品互补,研发创新等的协同效果,并从动态成长能力和经营管理能力研究评价了拓邦股份整合后的长期发展运营水平。研究结果显示,并购是智能产品企业实现产业链补充优化的有效途径,能够对智能市场技术升级和需求变化进行及时响应,提升产业链协同效率和效果。并购事件推动了拓邦股份短期市场绩效的提高,在窗口期内获得了更大的超额收益。在长期绩效方面,并购填补了拓邦股份在工业运动控制和暖通燃气控制上的空缺,增强了产业链的完整度,并与原有业务产生协同融合。在行业发展的背景下,并购为拓邦股份带来新的契机,动态成长以及经营管理能力整体有所提升。但并购并没有直接对上游企业进行渗透,在抵御采购价格风险方面作用有限。研究建议,在激烈的市场竞争中,企业应坚持专业化发展,深耕专业化产业链,并以此为基础规划选择恰当并购目标和支付方式,加强并购后整合力度以发挥“组团”优势。同时应关注对原材料渠道的控制,保证采购安全和经营稳定。