企业年金制度是社会养老体系中的第二支柱。企业年金计划的顺利实现,关键是获得足额企业年金基金给付支持,因此企业年金基金投资的保值增值是整个企业年金计划的核心,也是学术界和实务界关注的焦点。随着2004年以来《企业年金试行办法》和《企业年金基金管理办法》等规范中国企业年金发展的法规的相继出台,中国的企业年金市场正逐年稳步扩大。由此对企业年金基金保值增值的投资运作研究无疑具有深刻的现实意义。本文正是在这样的宏观背景下,笔者拟就中国企业年金基金投资运作中的保值增值展开研究。本文从理论与实践两个方面,以定量和定性相结合的原则对企业年金基金的保值增值运作开展研究。在对企业年金基金保值增值理论进行梳理的基础上,借鉴国外企业年金基金保值增值运作的成功经验,就企业年金基金保值增值运作开展具体分析。在对企业年金基金保值增值运作的论述结构上,首先,从目前中国国内企业年金基金保值增值运作的现状以及关系保值增值运作的筹资等着手分析从而寻找出加快中国企业年金基金保值增值运作更好更快发展所需要影响因素；随后,通过对多种理论模型的探讨,力图勾勒出企业年金基金保值增值运作所需的合理资产配置模式；同时,就企业年金基金保值增值运作中的风险管理以及绩效评估进行论证,以确保在风险可控情况下的高效的企业年金基金的保值增值运作；最后,结合中国国内的实际,提出了提升中国企业年金基金保值增值运作水平的个人设想。本文的主要创新之处在：首先,对企业年金基金的资产配置进行了一定的研究。影响企业年金基金投资组合收益的主要因素是投资的资产配置,因此无论是提高企业年金基金投资收益水平,还是合理规避投资中的各种风险,均应该高度重视企业年金基金的资产配置。本文在马科维茨(Markowitz)的均值-方差模型基础上提出了企业年金基金保本增值模型,对投资组合保险策略在企业年金基金资产配置中运用进行了分析,并且对运用选择权的投资组合保险方法中的最优对冲比例进行了论证；其次从研究结论出发：明确提升中国企业年金基金保值增值运作水平,还需要从制度建设、监管水平、中介机构、人才等方面入手夯实基础,同时从风险控制、扩大投资企业年金基金可投资范围和投资工具等方面进行论证,以期望提高中国企业年金基金的投资管理能力,真正实现企业年金基金投资运作的保值增值。