自改革开放以来，我国民营经济得到迅猛发展，已成为社会主义市场经济的重要组成部分。民营上市公司作为民营企业的佼佼者，其管理较为规范，具有市场化的产权关系和经营行为。以它们为样本进行资本结构与企业绩效的关系研究，能够有效剔除市场“噪音”，其结果能真实反映我国资本市场体系中存在的问题，也能看出由于体制原因带给民营经济发展的困扰。本文选取2002年以前上市，2003—2005年在市的国内A股民营上市公司(以控股股东或实际控制人为个人或民营企业为判断标准)为研究样本，搜集样本公司2003—2005年的相关数据组成面板数据，构建了市场绩效模型和财务绩效模型对公司负债规模与企业绩效的关系进行了实证分析，并尝试建立二次模型探讨了“最优负债区间”。研究结果表明，企业财务绩效指标净资产利润率与公司负债规模存在显著的负相关关系，与长期负债比率和主营业务收入增长率呈较显著的正相关关系；而市场绩效指标Tobin’Q值与这些解释变量之间的相关关系不显著：从2003—2005年的数据显示，以市场绩效指标Tobin’Q值为被解释变量所建立的二次模型也不能确定企业负债的“最优区间”。