股份回购起源于美国,在西方资本市场发展强劲,在我国起步较晚且发展滞后。但随着股权分置改革的推进,我国出台了越来越多法律文件推动股份回购不断规范化、成熟化。近年来,越来越多的上市公司开始尝试运用股份回购,我国股份回购出现了前所未有的爆发式增长,以往的研究成果已经难以对瞬息万变的证券市场产生有效的借鉴意义。因此研究和分析当前股份回购动因及财务效应具有一定理论意义和现实意义。文章主要采用案例研究法进行研究。首先,阐述股份回购产生的背景,并对国内外股份回购的相关研究成果进行梳理,发现在回购密集期进行股份回购的案例研究是有必要的;其次,介绍股份回购概述和相关理论,并以此为基础展开案例分析。以新湖中宝作为案例公司,先探究其进行股份回购的真实动因,并对其他动因假说进行一一验证,再对产生的财务效应深入分析,从对市场价值的影响、对财务绩效的影响、对资本结构的影响三方面进行研究;最后,通过对案例分析的总结,提出新湖中宝股份回购案例对我国上市公司进行股份回购的借鉴意义。文章通过研究得出如下结论:第一,新湖中宝股份回购的真实动因是解决大股东平仓危局,加强控制权;第二,股份回购在短期内对股价有提升效应;第三,股份回购的财务效应在回购实施过渡期间比较明显,而从长期来看相对不显著。文章希望通过上述研究能够促进对股份回购的正确认识与理解,从而为我国上市公司利用股份回购更好地推动企业发展提供借鉴作用。