多元化经营是影响企业管理模式、资源配置效率和盈利能力的重要经营战略之一。自上世纪50年代Ansoff提出多元化概念后便开始引起理论界广泛关注,众多学者对多元化的动因、结果、影响因素进行了分析,获得了大量的理论研究成果。争议较大的研究观点大多集中在多元化经营影响企业价值研究方面,究竟多元化对企业价值影响是溢价、折价还是中性,至今未形成统一结论。研究多元化经营与企业价值的关系,在理论上,有助于完善企业战略管理的理论体系,弥补国内在多元化影响企业价值路径和机理方面研究的不足；在实践上,有助于企业理性选择实施多元化经营战略,有助于投资者有效甄别企业经营管理水平。因此,在当前经济新常态下,研究我国上市公司多元化经营影响企业价值问题具有重要的理论和现实意义。论文在综合研究分析国内外学者关于企业实施多元化经营影响企业价值研究成果的基础上,围绕多元化与企业价值这一主线,运用市场势力理论、委托代理理论、资产组合理论、资源基础理论和内部资本市场理论等有关理论,从多元化经营、企业价值的含义,多元化经营的动因,多元化影响企业价值路径等多元化基础研究入手,通过研究多元化经营动因与多元化影响企业价值结论的关系揭示多元化动因对分析多元化影响企业价值结论的重要性；通过从企业价值定义的两个重要角度—企业财务与资本市场视角,对中国上市公司中多元化经营影响企业价值的效果和路径进行了创新性研究,在多元化经营影响企业价值的路径研究中验证了分析师关注在多元化影响企业价值路径中的中介效应。最后,根据研究结论提出相应的政策建议。本文的创新性研究成果如下：(1)将企业多元化动因与多元化影响企业价值结论结合起来,从动因角度对多元化溢价、折价、中性做出解释,引入了研究多元化经营的新角度。(2)从价值定义的两个重要角度--财务视角和资本市场视角出发验证多元化对企业价值的影响。研究发现,不同的定义下企业影响多元化的结论也有所不同,因此提示企业在选择多元化经营战略时注重考虑企业自身条件及需求,理性选择多元化。(3)验证了分析师关注在多元化影响企业价值路径中的中介作用,丰富了多元化影响企业价值路径研究的理论体系。