并购中的经济网络协同

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并购是企业巨型的风险投资,正向协同效应的获得意味着风险投资的超额回报。准确的评估并购协同是预测是“并购美景”还是“并购陷阱”的前提条件。相关学者对于并购方和并购方所形成的协同已有一定的研究,他们对于收购行为所产生的影响,借鉴企业资源理论,从企业资源维度研究这个问题,已经得到了较为合理的企业资源分类,并研究了资源间作用的一般性规律,较好的解释了并购后资源协同的机理。但是,我们发现这种对于并购双方企业单项资源变化的孤立研究,不能清晰地描述对于企业内部资源网络的影响,更不能清晰的度量对于并购双方企业所形成的经济网络协同的影响,并购对于经济网络协同的作用机制,还没有得到解答。因此,本文力图从经济网络整体特性出发,立足于网络结构的特性,分别研究位于网络结构不同维度的并购对于经济网络协同的影响。为了研究并购对于经济网络协同的影响,本文对于经济网络协同进行了逐层深入的分析。首先对经济网络的内涵及外延进行了界定。以往的学者对于网络型组织的研究多是对于其特性的总结,本文在总结了这些研究成果的基础上,借鉴社会网络和复杂网络的研究成果,提出经济网络是一种介于科层制与市场之间的中间层组织形式,其本质则是这些组织内部经济主体及其相互依赖的关系所构成的系统。在界定了经济网络内涵和外延的基础之上,继续探讨了经济网络协同的来源,认为经济网络协同的来源来自于经济的有效性和结构的可靠性。在以往对于经济网络绩效的研究中,相关学者对于经济的有效性从降低交易成本等角度进行了较好的阐述,但是对于网络整体带来的结构可靠性则甚少阐述,本文借鉴复杂网络对于脆弱性的研究结论,提出了网络中存在一个或几个中心度较大的明星节点,而整个网络的节点的度分布比较均匀的网络结构是一种稳定而有效的结构。在此基础上,探讨了簇群、集群、联盟以及企业集团等几种常见的经济网络的结构特性。本文进一步将经济网络协同理论中运用于对于企业集团这种特定经济网络形式的分析。通过研究发现,企业集团经济网络可以分为位于价值链各环节的常规资源、位于组织之间的跨组织资源和位于企业集团的关系资源三个层次的资源节点以及它们之间的生产性关系和结构性关系两种关系。在此基础上,本文研究了并购对于企业集团经济网络协同的影响。一方面,本文进行了并购对于企业集团经济网络协同经济有效性的研究。企业集团经济网络结构自上而下分为四个层次。第一个层次为企业层面的节点,企业层面节点的并购事件,常常是伴随着行业内整合而发生的,随之而来的结果通常是一个企业的存续或消失,带来行业内部新的竞争格局。这个层次的研究在本文没有涉及,本文将研究对象界定为企业集团经济网络本身。第二个层次为企业集团内部业务单元层面,业务单元层面的并购事件,通常会增加或减少企业的核心业务单元组成,对企业的发展战略产生深远的影响。第三个层次是企业内部业务单元的价值链各环节,位于个价值链环节的资产收购,会进一步完善业务单元内部的产业链条,从而提升企业的资源利用效率。第四个层次为价值链上各资源要素节点,各资源要素上的资产收购,可以在短期内对于资源的短缺或冗余做出快速反应,从而很快的提高企业的经营绩效。另一方面,本文进行了并购对于企业集团经济网络协同结构可靠性影响的研究。并购活动会增加或减少经济网络中的节点以及节点间的关系,从而改变整个集团经济网络的结构,这种结构的改变会影响到集团的长期战略,从而影响到经济网络的可靠性。为了更为细致的刻画并购对于经济网络协同的影响,本文借鉴社会网络与复杂网络的分析软件,以企业集团经济网络内部组织间关系为分析对象,建立了并购对于经济网络协同的影响案例分析框架。分析不同维度的并购活动对于企业集团经济网络协同所产生的影响。最后,本文运用这些研究结论,将其运用到某物流企业集团进行分析,分析两次并购事件对其经济协同经济有效性和结构可靠性的影响。本文在实际调研的基础上,选取该公司14家分、子公司作为集团经济网络的组织节点,从价值链角度出发,分别描述这些节点各个环节的关系。通过对于节点间关系连通性、距离分析、网络密度的描述,分析经济网络是否具备跨组织资源共享的基础,从而判断经济网络协同的经济性是否实现;在此基础上对经济网络整体进行总距离和结构洞分析,描述经济网络结构是否发生改变,为了验证这种改变的程度,再对并购前后各价值链环节经济网络组织节点的平均度分布做配对样本T检验。最后得出的综合结论认为该公司第一次基于价值链环节的收购显著影响了经济网络协同的经济有效性,而对于网络协同的结构有效性影响不大,而第二次基于业务单元的收购则不仅影响了企业集团经济网络有经济有效性,而且显著影响了企业集团经济网络的结构可靠性,这一结论验证了本文所提出的并购对于企业集团经济网络不同维度的影响的研究分析。
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