货币政策作为一种宏观经济调控手段一出现，其有效性问题就成为各经济学派关注和争论的焦点问题，也是各国政府在实行宏观经济政策时所面临的现实问题。本文主要根据货币政策有效性原理，以分析近年来我国经济及货币政策运行的实践为基础，以1998年1月1号为时间分割点，将货币供应量、GDP、投资额、CPI和实际利率等经济指标分为两阶段，采用SVAR方法，对1998年前后货币政策的动态效应进行比较分析。通过比较货币政策调控方式改变前后的政策效果对中国货币政策作出客观评价。 本文共由四章组成： 第一章我们系统分析了不同流派的经济学家对货币政策有效性的观点，并对国内外货币政策有效性实证研究文献进行综述。总体来说，持“货币政策有效论"的流派主要包括：凯恩斯学派、货币学派、新凯恩斯学派；持“货币政策无效论"的流派主要包括：古典学派和新古典学派，他们都认为货币政策根本就是无效的。 第二章我们对改革开放和我国的货币政策实践进行了讨论。根据货币政策的特征和国民经济的特点，将我国的货币政策按1998年分为两个主要阶段。 第三章我们采用协整、结构向量自回归脉、冲响应函数等计量方法，对中国的货币政策效果进行分阶段比较实证研究。 第四章根据以上几章对我国货币政策效果的分阶段实践分析和基于SVAR的货币政策效应对比分析，得出主要结论，并提出政策建议。