1998年中国人民银行正式取消国有商业银行贷款限额控制，这项改革是货币政策调控方式的根本性革命，在制度上为实施数量型为主的间接调控奠定了基础，也使货币政策传导机制发生了重大变化。随着金融市场的发展、利率市场化改革的推进以及各经济主体对利率等变量敏感性的提高，利率渠道这一在发达市场经济国家中起主要作用的货币政策传导渠道的作用在逐渐显现。但是，在我国真正发挥主导性的仍是银行借贷渠道，该渠道在发达经济中即便存在也处于次要地位。　　本文从经济周期的角度，将我国1998年以来分成两个阶段，分别考察在通货紧缩与经济过热情况下银行借贷渠道的传导情况。首先，在特定的经济形势下，由于我国银行业的特性，央行的货币政策取向与对商业银行的监管要求产生了一定程度矛盾，从而使得央行无法有效影响到商业银行的贷款供给意愿。另外，由于国有企业的预算软约束和地方政府对信贷投放的强影响力，央行也无法影响到企业的贷款意愿。其次，基于上述相类似的原因，央行对银行的贷款供给能力以及企业的贷款需求能力也不能产生显著影响。这些情况均表明，我国正式建立间接货币政策调控体系以来，由于微观基础环境存在各种各样的不完善，影响了银行借贷渠道的畅通，并最终降低了货币政策的效果。因此，虽然从长远来看，利率渠道会成为我国货币政策传导的主要渠道，但在目前条件下，完善银行借贷渠道是当务之急。