改革开放以来,我国保险行业发展迅速,无论是保费收入还是保费规模都保持在持续增长的态势,与此同时,我国保险行业的监管也在漫长的历史中经历了探索期、发展期、改革期,最终达到了现在的严格管控时期。近年来,在保险行业竞争激烈且保费规模不断扩大的背景下,寿险公司将保险资金用于投资的规模也在持续增长,逐步加大了在股票、债券、基金、房地产、非上市股权等金融领域的投资比例。对于寿险公司来说,投资行为产生的利润与承保产生的利润占据着同样重要的位置,在死差益相对不变且承保端难以扩大的当下,寿险公司通过投资结构优化来提高投资收益率,从而增加公司整体利润水平的手段就显得尤为重要。同时“偿二代”的出台,对保险公司的投资结构比例有了明确的要求。因此,对于寿险公司而言,在确保准备金充足、公司财务无重大风险、偿付能力充足的情况下,把握住市场机遇、提升公司的投资策略,是提高公司利润的重要措施。在保险行业发展越来越迅速、市场竞争不断扩大的背景下,寿险公司亟需通过优化公司投资结构来获得更多投资收益。本文通过分析在“偿二代”监管体系背景下,结合市场上不同资产的收益率进行分析,通过与国内实际投资情况的对比,找到未来国内保险市场的投资方向。本文第一部分是绪论,主要描述了本文的研究背景与研究意义,总结了国内外关于保险公司投资结构优化分析的研究成果,简述了本文的研究内容与方法,详细具体的阐述了本文的创新点与不足。第二部分是关于“偿二代”监管体系的描述,主要介绍了“偿二代”监管体系推出的背景,由于“偿一代”监管体系已无法满足我国保险市场发展的需要,“偿二代”监管体系应运而生,并解释了“偿二代”监管体系的推出对保险公司资产端、负债端以及投资结构的影响。第三部分主要描述了我国保险公司投资结构的现状,首先简介了我国保险资金投资的发展历程,描述了我国目前保险业发展和投资结构的现状,同时介绍了目前国内投资结构的成果也就是投资收益率情况。第四部分是实证分析部分,主要是将市场上的资产种类分为了四类七种,在“偿二代”监管体系的背景下,通过马科维茨投资组合模型对资产的历史收益率进行分析,得到“偿二代”监管下的理论上最优投资结构组合,并与实际投资比例进行对比,得出我国保险公司未来投资结构的方向。第五部分进行了总结与建议,分别对保险公司的投资行为、管理能力以及市场的监管体系给出了建议;对于寿险公司来说应该丰富固定收益类投资品种、加强股票市场投资能力、打开另类投资空间,在管理方面应当高保险资金管理团队的专业能力、加强投资团队建设、设计出差异化的投资产品;对于监管层来说,应当优化投资环境并规范资本市场建设、对保险公司的监管透明化、进一步优化监管规则使其更符合中国国情。