在既是发展中国家又处于经济体制转型期的中国,自改革开放以来,中小企业(尤其是民营中小企业)始终是推动经济市场化和经济增长的主要力量,但近年来其发展却遭遇日益严重的金融抑制。目前基本一致的观点是,我国中小企业的融资约束既有产生于市场经济条件下的一般性原因,也有源于转型期我国金融体制和市场环境的特殊原因。经验研究表明,广泛存在于发展中国家和地区的非正规金融在中小企业融资中发挥了重要作用。本文首先对有关非正规金融和中小企业融资的代表性研究成果作了理论回顾。第二部分界定了非正规金融的内涵,并详细分析了非正规金融服务于中小企业融资的优势和不足所在。信息经济学中研究信贷市场均衡的主要文献一般都假定市场中的借款人是异质的,而贷款人是同质的。这难以解释非正规金融的广泛存在性。本文第三部分在信贷市场借款人异质假定的基础上,建立了一个包含异质贷款者(非正规金融部门和正规金融部门)的信贷市场均衡模型,以研究三方主体(还有一方即中小企业)各自的最优化行为和市场的均衡特征。第四部分分析了我国民间金融对中小企业发展的作用和存在的问题,并提出了相关的政策建议。