石油投资项目是典型的资本密集和技术密集型投资，其特点主要是投资金额大、期限长、风险大。传统的经济评价方法NPV法，通过将NPV值与0做比较作为项目投资与否的依据，然而现在许多研究表明NPV法在评价石油投资项目中存在许多缺陷，导致项目价值的低估，从而可能会丧失掉一些有潜力的投资机会。实物期权法以全新的思路来考虑风险，面对风险，投资者可以根据投资内外环境的变化来选择最佳的投资方案，因而这部分管理灵活性的价值也应该考虑到项目价值之中。 目前国内对于实物期权在石油投资经济评价应用的研究主要集中在以油价作为影响石油投资的主要因素，而石油投资项目风险主要来自于两个方面，一方面主要是以储量大小及其经济品质为代表的技术不确定性，另一方面主要是以油价为代表的经济不确定性，而以油价作为影响投资主要因素时有一个重要前提，储量大小是已知的，但是事实上储量大小是一个不确定性因素，它是随着勘探开发的深入不断被揭示出，因而本论文主要从以储量大小等不确定因素出发，深入探讨在石油勘探开发过程中，随着信息的不断积累，技术不确定性因素对石油投资项目的影响，最后将技术不确定性因素与经济不确定性因素结合起来，从而对石油投资做一个完整的评价。