在现代市场经济中，企业实现快速发展，除了依靠产品和服务，资本运营也是重要利器之一，而在资本运营中并购占据重要的角色，世界500强的历史也是一部并购史。改革开放以来，中国企业利用并购驱动发展的案例逐渐增多，各种所有制企业的并购层出不穷，在国有企业改革发展中，并购也成为推进混合所有制改革重要的手段，并购能否成功达到预期，后期的整合至关重要。
　　本论文主要研究混合所有制改革背景下ZX公司并购YD信托公司的并购整合战略。首先，介绍了并购整合的相关理论，以过往的视角，梳理为何并购、如何并购以及并购的种类，进一步介绍了国有企业的有关并购研究内容，从而为分析国企背景下ZX公司的并购整合战略提供理论指导。其次，从控股股东、经营情况、主要客户等三个方面介绍了并购双方概况，分析了双方之间的股权关系和并购关系，并基于股权结构开展并购动机分析，以及分析并购方式对并购整合的影响，力图从并购背景展开对并购整合的战略分析。第三，根据前述理论的指引和并购背景的战略分析，制定ZX公司对YD信托公司并购整合的战略选择，即实现数字化的金融嵌入式发展，达到并购整合目的，并讨论了整合可能遇到的主要风险。最后，为了防范并购整合的主要风险，确保并购整合战略选择能够得到有效实施，在经营协同、人力资本、文化认同、信息化建设等方面提出实施举措和保障措施。从而以战略管理的角度，探索了国企混合所有制改革下ZX公司对YD信托公司的并购整合管理，希望为其他企业并购整合提供一些参考。