原油作为最重要的大宗商品之一,作为工业经济的“血液”,影响着整个经济的发展,并且对各个金融市场产生相应的作用。从实体经济角度或金融市场角度来看,原油与其他大宗商品之间都存在密不可分的关系。中国作为第二大原油消费国和第一大原油进口国,必然受到国际原油市场的影响。而中国大宗商品期货市场作为中国金融市场不可或缺的一部分,虽然起步相对较晚,但随着经济全球化和金融自由化的进程逐渐发展走向全球化,其与国际原油市场的联系日益紧密。在各市场逐渐加强联系和相互影响的同时,风险传染也随之增加。以往大量文献研究表明,资产收益呈现跳跃集聚特性,且存在自我传染和交叉传染效应。本文则用Hawkes过程来刻画资产收益的跳跃行为,并且运用Hawkes跳跃-扩散模型来研究国际原油市场与中国大宗商品期货市场的风险自我传染和交叉传染效应。本文以2004年6月1日至2021年8月31日为研究样本区间,选取WTI原油期货价格指数作为国际原油市场的代表性指数,选取南华期货编制的商品期货指数作为中国大宗商品期货市场的代表性指数,并且将商品期货分为农产品、能源化工、金属三大类,分别研究国际原油市场与中国大宗商品期货市场整体及该三大类期货市场的风险传染效应。首先,通过描述性统计和跳跃行为分析初步得到两市场间存在跳跃集聚和风险传染性。其次,基于单变量情形的Hawkes跳跃-扩散模型,对各市场在时间序列上的自我传染性进行研究,结果表明均存在跳跃集聚性和显著的自我传染效应,且原油市场跳跃最为剧烈,自我传染效应最大,中国大宗商品期货市场中农产品的自我传染效应最小。然后,基于双变量情形的Hawkes跳跃-扩散模型,分别研究原油市场与中国大宗商品期货市场及三大分类市场之间的风险传染效应,结果表明均存在显著的自我传染效应和交叉传染效应,且具有非对称的传染特征。具体而言,国际原油市场对中国大宗商品期货市场整体、农产品和金属期货市场的传染效应大于反向传染效应,而对能源化工的传染效应要小于反向传染效应,并且通过改变跳跃临界值对模型进行稳健性检验,结果基本一致。最后,分析两市场在不同情形（暴跌和暴涨）下的风险传染效应,实证结果表明在暴跌和暴涨情形下,国际原油市场和中国大宗商品期货市场的风险传染效应表现相反。在暴跌情形下,国际原油市场的自我传染效应要大于中国大宗商品期货市场,且中国大宗商品期货市场对国际原油市场的交叉传染效应要大于反向传染效应;而在暴涨情形下,传染效应则表现相反。由此,对国家制定相关的金融政策和风险管理措施来维持市场稳定运行和经济高质量发展提供支撑和建议,也对投资者进行投资提供一定的警示和决策支持。总而言之,本文采用Hawkes跳跃-扩散模型来刻画风险传染效应,并且运用广义矩估计方法对模型参数进行估计,使得参数量化是非线性和多维度的,并且细分行业和暴跌暴涨情形进行探究,使得研究更为深入和全面,进一步扩充原油市场与大宗商品市场风险传染的相关研究。