随着我国经济社会发展不断深入,城镇化的质量和效率稳步提高,并由传统的过于注重GDP增长的城镇化发展模式转变为以人为本和可持续发展的新型城镇化发展阶段,人们越来越关注居住环境的绿色、低碳和文明发展。因此,城市垃圾的堆积和污染问题急需被搬上议题。传统城市垃圾的处理是由政府“包干”,政府不仅要单独出资建设垃圾处理设施,还要负责全流程的垃圾处理事宜。政府财政资金有限,管理效率难以大幅度提高,对“垃圾处理”这一项公共服务事业心有余而力不足。PPP模式走进人们的视野后,为这一困境带来了转机。2017年财政部、住建部、环保部、农业部四部委联合发文,要求加快进行生态文明制度建设,充分吸引社会资本参与垃圾处理项目,规范垃圾处理行业的市场运行,保障垃圾处理行业的健康发展。陆续出台的各项政策法规鼓励社会资本通过政府和社会资本合作的模式参与具有一定收益性的公共项目投资、建设、运营,可以有效降低地方政府的财政压力,提高项目运作的效率,与此同时,项目处在市场的监督下,也推动了生活垃圾处理项目的发展。然而,事物总是具有双面性,垃圾处理项目具有投资资金需求大、项目回收期长等特点,社会资本的加入也意味着项目参与主体增多,融资风险变得更为多元化、更为复杂。融资风险管控不当将直接导致项目失败,因此,如何合理管理融资风险,确保项目顺利完成是PPP模式应用中必须考虑的关键问题。本文基于对国内外相关文献的研究,结合HS市生活垃圾处理厂PPP项目的实际情况,深入项目公司调研考察,对本项目的融资风险进行了研究。全文分为六章:第一章绪论,对本篇文章的选题背景、选题意义、国内外研究现状、论文主要内容和研究方法进行阐述;第二章概念界定和相关理论基础,介绍PPP模式和融资风险管理的有关概念和理论基础;第三章交代HS市生活垃圾处理厂项目实施的背景,介绍了项目概况、融资结构、运作流程以及项目可能引发融资风险的风险来源;第四章是本文的重点章节,通过风险识别,识别出项目主要风险因素,采用政府财政可承受能力分析和敏感性分析对私有资本回收风险进行评估,找出项目中存在的重大融资风险;第五章针对分析出的融资风险因素提出PPP项目融资风险的应对策略和措施;第六章研究结论与不足,总结本文的研究结论,并指出本文的研究的不足。本文以融资风险为出发点,站在项目公司的角度发现风险、解决风险,研究视角独特。理论上,丰富了PPP模式在垃圾处理领域融资风险管理的研究;实践上,为HS市生活垃圾处理厂PPP项目提供了具体的融资风险应对措施,具有较强的实践意义,对同类项目的融资风险管理也具有参考价值。