分拆上市属于企业重组范畴,是企业可持续发展过程中一类重要的收缩型资本运营模式。通过将集团的某项业务精细化整合后对接资本市场独立运营,合理匹配资源,提升业务专业性,有助于增强企业发展动力,更有助于促进社会经济高质量发展,因此,进一步打开分拆上市的大门是我国资本市场发展的必然要求。由于我国内陆资本市场对于分拆上市的研究和运用起步较晚,相关研究资料和成功案例匮乏,为在维护国内资本市场稳定的前提下,实现分拆上市的快速发展,很有必要针对目前已成功分拆上市的企业的分拆动因、模式及其经济效果等相关问题进行深入的研究,以期为之后需要收缩资本的企业在方式选择、方案设计等方面提供参考依据。本文采用文献研究法、案例研究法和事件研究法,首先对关于分拆上市的文献、类型及方式、理论基础和国内相关规定做了详细梳理;随后以佳兆业美好分拆上市为研究对象,回顾整个分拆上市从筹备到完成的过程,通过以房地产行业现状及母子公司财务、经营、管理等方面为切入点,分析认为佳兆业美好分拆上市动因主要为:拓展融资渠道、扩大经营规模和提升业务集中度;最后,从财务绩效、市场反应、经营发展、公司治理四个方面,对行业和个体横纵对比,分拆上市前后对比,认为分拆上市并未在短期内为母公司股票带来正向激励,甚至减少了股东权益,佳兆业美好挂牌初期也未得到市场投资者的良好信任;但由于分拆上市增加了企业信息的透明度,随着信息不对称的缓解,佳兆业美好自身实力通过市场传达给社会公众,市值增加;也由于分拆上市解除了来自母公司的担保任务,减少或有负债,并获得融资款项,不再受限于母公司的发展资金制约,使得佳兆业美好实现快速并购扩张,盈利能力增强,但过快的扩张也由于营运能力不匹配,存在资源浪费和产生财务风险的问题。总体来讲,佳兆业美好分拆上市是成功的,本文研究结果与以往研究存在些许差异,说明了分拆上市的研究不能脱离企业主体的背景,希望能给计划分拆上市的其他房地产企业带来一些借鉴和参考。