养老保险是我国保障体系的重要组成部分，它关系到社会的稳定、经济的发展，它旨在保障老年人的正常生活水平。但由于我国人口老龄化的加剧，以及通货膨胀、利率下调等，我国的养老保险基金面临巨大的支付压力，这就要求养老保险基金的保值、增值。提高养老保险基金投资收益是解决其缺口的关键，而合理的投资则会解决收益过低的问题。　　本文讨论了模糊收益率（梯形模糊数）下的养老保险基金投资组合问题，主要工作如下:　　(1)给出了梯形模糊数的可能性均值、可能性方差以及可能性协方差的计算公式。　　(2)建立了收益一定情况下风险最小的养老保险基金投资组合模型，给出了模型内点解的表达式，并进行了数值计算。　　(3)建立了风险一定情况下收益最大的养老保险基金投资组合模型，给出了模型内点解的表达式，并进行了数值计算。另外，还与风险最小的养老保险基金投资组合模型的数值计算结果作了比较分析，发现两者结果基本吻合。　　(4)建立了风险最小、收益最大的双目标养老保险基金投资组合模型，给出了内点解的表达式，并进行了数值计算。另外，还研究了模型中投资比例界限的改变对最优投资组合的影响。　　本文所讨论的模糊收益率下的养老保险基金投资组合模型更贴近现实情况，研究成果对我国养老保险基金投资有较重要的参考价值。