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近年来,传统零售业受到互联网零售的冲击很大,在零售业整体发展放缓之际,互联网零售却以迅雷不及掩耳之势横扫零售市场,抢占市场份额。在网络技术迅速发展的今天,传统零售业转型势在必行。从2010年开始,许多传统零售企业将触角伸及电商,尝试转型,而结果也是“几家欢喜几家愁”。整体来看,转型成功的企业寥寥无几,大部分转型企业在“触电”大战中败下阵来,经营惨淡。究其原因,大部分企业在转型前没有充分分析其转型后面临的风险,尤其是缺乏对现金流风险的正确认识和有效管控。本文研究传统零售企业转型到互联网零售商业模式的现金流风险,揭示转型传统零售企业的现金流风险特征和现金流风险产生机理,以便转型企业更好的对其现金流风险进行管控。为此,本文从理论研究和实证分析两个方面对转型传统零售企业的现金流风险特点和产生机理展开研究。首先,在理论研究阶段,本文构建了转型传统零售企业现金流风险理论分析框架,并在该框架中的价值主张、价值网络与维护两个层面详细分析了现金流风险产生因素,以及这些因素是如何影响现金流流向、流程、流速、流量,从而增大转型传统零售企业的现金流风险。其次,在实证研究阶段,根据前文理论分析的结果,提出本文假设,即传统零售企业转型到互联网零售模式会加大现金流风险,选取了WIND数据库中2009-2014年上市公司的数据、建立回归模型进行实证分析。回归结果以及稳健性检验结果均显示传统零售企业转型互联网零售商业模式后其现金流风险加大,这与本文理论部分所阐述的相符。本文研究转型传统零售企业的现金流风险特点和产生机制具有较强的理论和现实意义。本文的研究能够使转型企业了解其现金流风险特点,更加科学合理地对其现金流加以管控,从而在一定程度上为想要开展或已经开展互联网零售业务的传统零售企业提供指导。