有关收益现值法的运用,主要涉及到三个评估技术参数,即收益现金流、折现率和收益期限。折现率是三个参数确定过程中最复杂和最有争议的,折现率的大小对企业价值的影响极大,其轻微的变动就会引起评估值很大的改变,在评估实践中折现率的确定缺乏准确性是收益法遭到批评的原因之一。本文从收益现值法的实务应用角度出发,参考国际通用折现率的估算方法,结合我国折现率计量方法研究现状,对折现率在理论和实证两个层次上展开论述。本文共分六个章节。第一章绪论,主要介绍本文的研究背景以及目的和意义;第二章折现率研究分析,包括对国内外研究综述与现状分析;第三章折现率定义及内涵辨析,有对折现率含义、特性、假设、影响因素、构成要素以及相近词语的辨析等;第四章折现率确定方法研究,从理论上对折现率确定的多种流行又有争议的方法展开深入的分析和扩展、修正的相关研究等,并指出该如何选择合适的折现率;第五章实证分析,着重探讨WACC与CAPM模型在实践中的应用,指出在我国证券市场日益发展、提高和完善的趋势下,后者更具有广泛的应用前景;第六章结论与展望,是对前面章节的归纳和总结,并在此基础上提出笔者自己的建议。希望本课题的研究对科学、合理、正确、客观地确定折现率具有一定的参考价值。