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自Fama(1965)提出有效市场理论后,有效市场理论一直是资本市场研究的理论基础。然而20世纪80年代之后,有效市场理论受到了质疑,越来越多的研究表明,投资者可以通过各种异象获取超额回报。Sloan(1996)使用应计异象(Accruals Anomaly)解释了股票价格与会计信息的背离。后续研究以功能锁定为理论基础,从增长(Growth-related Factors)和会计估计偏差(Accounting Distortions)角度解释了应计异象的成因。我国资本市场仍处于发展初期,一方面,监管