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当今全球经济格局中,不同国家在区位条件上存在着较大的差别,投资东道国的选择会影响企业整体的国际布局,进而影响企业对外直接投资活动的成本与收益。纵观国内外文献,大多数的学者都将影响OFDI区位选择的因素单独研究,探究某几个因素是否独立的影响企业OFDI的区位选择,并且在研究过程中基于静态分析法,将企业每次的国际投资视为独立的、互不相关的行为。但单独考虑被投资国某一方面的环境并不能很好的解释企业区位选择的原因,基于静态的、独立的研究方法也不能很好的解释企业序贯投资中呈现的跨期相关性。本文基于前人的研究,主要从两个方面进行了扩展:一是将影响区位选择多个维度的东道国特征通过一定的方法构建成一个综合指标来代表国家的整体特征,多维度综合的考虑企业的投资决策。二是借鉴Nachum和Song(2011)的方法,将中国上市企业OFDI的决策序列看成是动态的、相互依赖的投资组合,研究企业国际投资轨迹相似性对区位选择的影响。本文将企业所有的投资过的东道国构成一个集合,称之为企业的投资组合,探究企业已有的投资组合对后续项目区位选择的影响。将2002-2017年间进行了对外直接投资的中国上市企业作为研究对象,通过一系列的筛选条件,得到了376家中国上市企业在73个国家(地区)进行的866个OFDI项目。为了探究企业OFDI投资轨迹的后续影响,本文构建了衡量跨国企业投资路径相似性的变量,从微观的企业层面研究投资轨迹是否对先前的区位选择存在路径依赖性,并引入了两个调节变量:企业自身国际化经验的深度与广度,探究其是否会影响企业投资轨迹的依赖性。通过构建Logit回归模型,本文得出了以下主要结论:当一个国家(地区)的综合特征与企业现有投资组合的综合特征越相似时,企业向该国投资的可能性越大;当跨国企业拥有更广的国际化经验时,企业投资轨迹的相似性与进入可能性之间的正相关关系会被减弱;当企业拥有更深度的国际化经验时,企业投资轨迹的相似性与进入可能性之间的正相关关系会被减弱。稳健性检验也有效的支持了本文研究结果。此外,本文还针对企业规模与初始投资国的异质性进行了拓展研究。最后,基于本文的研究结果,对企业国际投资风险体系的构建与政府对国际投资环境的完善提出了一些建议,并根据本文研究的不足对未来研究方向进行思考。