关于企业的债务结构,以往的研究主要是在MM理论的基础上研究企业的债务资本与股权资本如何实现最优的配置,对于债务结构的研究仅仅停留在债务期限结构上,很少有学者从债务的期限与来源两个方面进行较为完整的分析。一个企业的债务结构指债务资本由什么种类的债务组成及其所占的比重。企业的债务结构的不同,将会导致企业的财务风险、财务费用、融资弹性等方面的差异,进而影响企业的经营绩效,因此债务结构对于企业经营绩效有什么样的影响是本文着重解决的问题。随着我国医疗体制改革不断推进,带量采购、仿制药一致性评价等政策的推出,我国医药制造业正面临着前所未有的挑战。因此本文将研究的重点聚焦在我国医药制造行业,并选取了该行业上市公司作为研究样本,通过收集它们的各项指标实证分析债务结构对于医药制造行业上市公司经营绩效的影响,得出结论并给出优化建议。本文首先从期限、来源两方面对债务结构进行分类,然后从理论与影响渠道的角度分析了债务结构对公司经营绩效的影响。接着本文以我国128家医药制造业上市公司作为研究对象,收集了这些公司2012-2019年的各项指标,以总资产收益率衡量企业经营绩效,以短期负债率与长期负债率衡量企业的债务期限结构,以经营负债率与金融负债率衡量企业的债务来源结构,并以主营业务增长率、资产负债率、资产规模、主营业务收入增长率、现金流状况等指标作为控制变量,建立面板回归模型,实证分析两者之间的关系。经过上述分析后本文得出如下结论:对于医药制造业上市公司而言,从它的债务期限结构来看,短期负债率的提升对于经营绩效有正向的促进作用,而长期负债率则相反;从它的债务来源结构来看,经营负债率的提高对经营绩效有正向的促进作用,而金融负债率则相反。最后本文根据研究结论,针对医药制造业上市公司的债务结构提出了相应的优化建议。