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在SCP分析范式中，寡头企业的竞争行为取决于市场结构，在芝加哥学派理论中，寡头企业的竞争行为取决于外部竞争压力。但实际上，寡头企业能够在竞争中胜中往往是因为其财务状况，企业的债权融资行为改变了产品市场的竞争状况，也就是资本结构可以影响市场竞争，从而可以影响市场绩效，那么追求股东价值最大化的企业应该如何进行最优资本结构决策?在Brander和Lewis(1986)“有限责任效应”理论的模型基础上，本文建立了一个两步双寡头博弈模型，细致地考察了产品市场需求不确定条件下债务融资的战略作用，以及产品市场竞争