从2004年我国第一只量化基金诞生,到近几年我国股票市场中的量化投资开始飞速发展,量化投资在金融领域中逐步达到一定的规模。但是我国量化投资相对于国外起步较晚,种类不够丰富,导致我国与发达国家的量化投资整体存在很大差距。随着大数据、互联网技术的普及和发展,我国股票市场也开始大范围使用高频数据处理来对量化信息进行操作,帮助投资者在繁杂信息与数据里筛选股票。但大多数传统量化选股策略都是关注基本面,专注于个股分析,相对而言缺乏股票买卖时机判断。本篇论文在量化选股时引入投资者的主观情绪,帮助投资者在量化投资策略中判断交易时机。本文的量化策略为择时加选股。择时是通过计算投资者情绪系数,分析投资者心理,进行策略设定该只股票当月是否交易;选股是通过有效因子打分选出得分最高的几只股票进行投资组合构建。具体来说本文首先对行为金融学进行了相关论述,分析了国内外投资者情绪研究现状,然后选取了六个情绪指标做主成分分析,构建了反映市场投资者情绪变化的综合情绪系数,利用这个系数结合了股票投资者心理预期,并分不同情况对满足条件的股票进行择时交易;其次对选中的各基本面和技术面因子进行多因子选股模型的构建,选取了若干个有效的因子,通过这些有效因子构建综合选股模型筛选股票。本文最后分别对构建的多因子选股策略和经过情绪择时优化后的多因子选股策略进行回测,并比对效果。通过实证发现择时后选股策略在保证风险的同时收益率有了明显的提升,起到了优化多因子选股策略的效果。