本文主要研究中国证券市场中证券分析师推荐股票的盈利能力。研究对象为2003年《中国证券报》“潜力推荐票”和“须警惕个股”两个栏目刊登的股票,推荐分析师都是来自于各个证券公司。用每天推荐股票及提醒警惕股票,分别作投资组合,并分别计算这些投资组合的一天、三天、五天、十天、十五天、二十天、三十天、四十天的收益率,分析分析师推荐股票的收益率情况。并且用资本资产定价模型度量投资组合的风险,再采用FF三因子模型来检验推荐与提醒警惕股票的小公司效应和账面市值比效应。最后检验分析师推荐股票是否具有周内效应。通过以上的实证分析,我们发现分析师推荐股票的获利能力要整体弱于大盘,不能为投资者提供最优的投资指南。但是我们认为推荐股票还是具有小公司效应,而提醒警惕股票具有小公司效应和账面市值比效应。最后推荐股票中我们认为是存在着周内效应的,在每周的周四收益率为最低。