股票回购是指企业用现金等方式,购买原本企业已经发行的部分股份。我国早期的股票回购,主要是为了调整国有企业的股权分布。股票回购是公司对外传递股价被低估,不仅可以稳定股价,还能在一定程度上改善公司的资本结构、优化财务杠杆,成为受上市公司青睐的资本运作工具。2008年经历了全球金融危机后,多家上市公司股价大幅下跌,为提升公司价值,开始实施股票回购。为促进股票回购健康发展,我国证监会、财政部、国资委先后出台了关于股票回购的相关意见,标志着我国股票回购制度的重大调整,带动了上市公司的回购热潮。经历了2015年的严重股灾之后,我国家电行业的处境更为艰难。为推动公司股价上涨,多个家电公司加入股票回购的队伍中来。其中,美的集团是该行业具有代表性的企业,在经历了股价长时间的大跌之后,也实施了股票回购,希望这一举动能使股价在稳定的基础上有所上涨。自2015年至2021年初,美的集团先后进行了五次股票回购,累计回购金额近200亿。因此,美的集团的回购事件具有代表意义,有研究价值。尤其是2021年初进行的股票回购,是A股历史上最大规模的回购。本文以2021年2-4月美的集团斥资86.64亿元的股票回购事件为例,通过基础理论分析、文献研究、案例分析的方式,深入研究上市公司股票回购的主要动因,以及此次股票回购对于美的集团财务指标是否产生重大影响,并检验美的集团的回购目的是否达成。本文首先讲述研究背景、研究内容和方法,然后根据已经查阅和梳理的相关文献,对已有研究结论进行归纳总结。阐述了相关基础理论知识,包括股票回购的概念、主要方式,股票回购的动因及财务效应等。本文根据我国股票回购的基本状况,对我国股票回购制度的发展历史和演变作出了阐述。案例分析部分则对当时美的集团的基本状况以及美的集团的股票回购事件进行了介绍。接下来,本文深入分析研究了美的集团股票回购的动因和财务效应,研究内容涉及股票回购前后股价的变动、财务指标的对比以及回购的效果评价。通过对美的集团股票回购前后的主要财务指标进行分析,本文得出以下结论:第一,美的集团实施本次股票回购的主要动因是为了进行股权激励;第二,美的集团本次股票回购期间,股价下跌17%,可见股票回购不一定能起到稳定股价的作用;第三,美的集团的股票回购事件对公司财务指标的影响是双向性的,有利也有弊。希望通过对本次回购事件的研究,能为其他上市公司开展股票回购行为提供借鉴。企业应当理性看待和实施股票回购活动,选择恰当的时机,权衡利弊,运用有利因素选择合适的股票回购方案来进行。