根据西方经济学思想,地方政府性债务与经济发展息息相关,适度的地方债务规模可以促进地区经济。然而地方政府性债务和经济增长之间存在阈值效应,一旦地方政府忽视自身财政承受能力过度举债融资,会进一步引发地方债务风险,成为经济发展道路的绊脚石。自1994年分税制改革起,我国地方政府便面临着财权事权失衡的问题,再加上2008年积极的财政政策和不科学的官员政绩考核机制等因素的影响,使得地方政府性债务总量激增,偿债压力不断加重,债务隐患不断积聚。2017年我国地方政府性债务风险整体可控,局部地区债务风险有所上升。辽宁省受经济结构调整影响,经济发展正陷入“债务风险攀升——新增资金收缩——基建投资下降——经济增速放缓——债务风险攀升”的循环中,地方政府性债务风险问题尤为突出。现阶段中央经济工作会议已经把防控地方政府性债务风险列入到关键工作之一,而科学准确地评价地方政府性债务风险是有效防范化解风险的基础。本文以辽宁省为研究对象,结合相关债务理论和政府债务审计报告,从债务总量和结构两方面分析了辽宁省的地方政府性债务整体现状;再分别从风险特征与成因两个角度出发,分析了辽宁省的地方政府性债务风险状况。然后基于加入中央政府对地方债务存在转移因素的修正KMV模型,实证分析了辽宁省地方政府性债务风险。研究结论显示在中央政府完全转移承担地方政府债务的情况下,辽宁省在2017年的违约风险极低,然而2018年、2019年债务风险呈上升趋势,需要严加防控。根据本文研究结论,认为应从完善债务管理法律硬约束、推进地方政府信用评级机制、健全债务风险预警机制、建立偿债准备金制度、规范地方政府官员融资行为、规范地方政府举债融资机制几个方面着手防范辽宁省地方政府性债务风险。